Reinventer le
financement
agricole
En direct de 
la conference 
FIn4Ag
Juillet 2014
Dans cet ouvrage:
■ Financement par récépissé
d’entrepôt 
■ Tony Elumelu – une vision pour
l’Afrique
■ L’ascension des banques
africaines
■ Les fonds comblent les lacunes
dans la chaîne de valeur
■ L’assurance sur les cultures
s’enracine
Le commerce ACP
analysé et décrypté 
http://agritrade.cta.int
Les dernières informations sur le commerce 
agricole et la pêche ACP-UE
Table des matieres
2 Avant-propos
Par Jonathan Bell, rédacteur en chef, TXF.
3 L’ascension des banques africaines
Les banques locales financent une part plus importante de l’agriculture africaine et
utilisent leurs propres fonds pour avoir un impact plus en aval sur la chaîne de valeur.
10 Les fonds comblent les lacunes dans la chaîne de valeur
Les banques de développement et les fonds privés trouvent de nouvelles méthodes
pour pallier les manques qui touchent les chaînes de valeur agricoles et que les
banques commerciales ne peuvent ou ne veulent pas financer. 
14 Le financement par récépissé d’entrepôt arrive à maturité
Le financement par récépissés d’entrepôt se développe en Afrique avec l’expansion
des places d’échange de produits et l’introduction progressive de récépissés
électroniques.
19 Le Cocobod ghanéen donne le ton
Jonathan Bell
Editor-in-chief Le mécanisme de financement annuel de l’Office ghanéen du cacao fournit des
jonathan.bell@txfmedia.com pistes qui pourront être suivies par les autres producteurs africains.
Helen Castell 22 Réfléchir de façon innovante pour pallier le manque de
Special report writer données nécessaires à l’obtention d’un crédit
helen.castell@txfmedia.com L’accès des agriculteurs au financement et aux services s’améliore rapidement grâce
aux téléphones mobiles et à Internet, ainsi qu’à des programmes d’assistance innovants. 
Dan Sheriff
Managing director 25 Tony Elumelu: Une vision pour l’Afrique
dan.sheriff@txfmedia.com
L’entrepreneur Tony Elumelu partage sa vision pour l’agriculture africaine, notamment
Dominik Kloiber le rôle croissant des banques locales et l’avenir des échanges commerciaux de
Commercial director produits agricoles de base.
dominik.kloiber@txfmedia.com
29 Les négociants, le maillon fort
Max Carter Les négociants en matières premières (hors combustibles et métaux) contribuent à
Product development director amener l'argent là où il est le plus utile dans les chaînes de valeur agricoles.
max.carter@txfmedia.com
32 Les activités à valeur ajoutée améliorent les perspectives
James Petras
Chief technology officer des agriculteurs des îles du Pacifique
james.petras@txfmedia.com La croissance des activités à valeur ajoutée fait évoluer le secteur agricole dans de
nombreuses îles du Pacifique. Nous nous intéressons ici aux évolutions qui ont lieu en
Katy Rose Papouasie-Nouvelle-Guinée (PNG).
Head of marketing
katy.rose@txfmedia.com 34 Le sursaut de l’agriculture
Les gouvernements doivent établir un cadre juridique qui apporte un soutien aux
Hesham Zakai
Content manager agriculteurs et aux négociants, mais qui donne également aux banques la confiance
hesham.zakai@txfmedia.com suffisante pour prêter.
Mailing address: 37 Le bétail – plus qu’une marchandise
TXF Des projets pionniers aident les éleveurs et les négociants en bétail à accéder au
Canterbury Court financement et à se positionner sur des marchés d’exportation en pleine croissance.
Kennington Park
1-3 Brixton Road 40 Le retour à l’essentiel de BASIX
London Institution indienne de microfinancement établie de longue date, BASIX est un modèle
SW9 6DE. d’apprentissage par l’expérience.
Tel: +44 (0) 20 3735 5180
42 La protection a un prix: l’assurance sur les cultures
Registered office:
TXF Limited s’enracine
7-10 Chandos Street Les projets pilotes développent de nouveaux produits d’assurance pour les agriculteurs
London qui les aident à améliorer leur stabilité économique et les rendent plus rentables.
W1G 9DQ.
47 Le système SYFAAH en voie de déploiement en Amérique
Registered in England & Wales.
Registered No: 08421624 latine et en Afrique
Le système de financement et d’assurance agricole en Haïti, destiné à favoriser 1
© TXF Limited 2014
l’accès au microfinancement pour les petits exploitants, semble prêt à être étendu à
Copying without permission of the
publisher is prohibited. l’Amérique latine et à l’Afrique.
www.txfnews.com/special/Fin4Ag
Reinventer le financement agricole
Avant-propos
Par Jonathan Bell, En tant que partenaire médiatique du CTA, produits le long de la chaîne de valeur. Afin
rédacteur en chef, TXF est fière de participer à l’élaboration de de tirer profit de cette expertise, certaines
TXF ce rapport spécial sur le financement de banques mondiales cherchent également
l’agriculture pour la conférence historique à acquérir des participations dans les ban-
Fin4Ag de Nairobi. Ce rapport s’intitule ques africaines ou à s’associer à celles-ci.
‘Repenser le financement agricole’ car Déjà bien présent en Amérique latine
c’est exactement ce qu’il faut faire, d’une et dans certaines régions d’Asie, le finance-
part pour garantir que les producteurs, les ment par récépissés d’entrepôt progresse
négociants et les autres parties prenantes à grandes enjambées sur le continent
de la chaîne de valeur agricole ont accès africain. Des pays comme l’Éthiopie ont
au financement, et d’autre part pour s’as- ouvert la marche dans la création des
surer que l’environnement financier est fa- places d’échange de produits, et d’autres
vorable aux intérêts des producteurs et leur États entendent bien leur emboîter le pas
procure, à un coût raisonnable, les services en fondant leurs propres places. Par
financiers dont ils ont besoin. ailleurs, les systèmes modernes de récépis-
Jonathan Bell, rédacteur Ce rapport cherche à souligner certains sés électroniques font une percée dans
en chef à TXF
des défis et des perspectives qui se présen- plusieurs nations. Nous analyserons dans ce
tent aux producteurs, aux négociants, aux rapport les dispositions prises par les dif-
banques et aux autres acteurs financiers au férents pays pour mettre ce système en
sein d’un secteur à l’évolution rapide. À œuvre et nous observerons comment les
l’heure où la technologie mobile, les places banques, les producteurs et les négociants
d’échange de produits et les nouveaux peuvent résoudre des défis persistants
outils de financement révolutionnent l’agri- comme la fraude et le vol de récolte.
culture dans les pays d’Afrique, des Nous espérons que vous trouverez les
Caraïbes et du Pacifique, il est temps pour articles et les entretiens de ce rapport in-
les banques commerciales internationales, téressants et instructifs, et que certains des
les assureurs et les gestionnaires de sujets abordés dynamiseront la mise en
garanties de reconsidérer la situation. place des bons outils de financement pour
Dans ce rapport, nous observerons l’as- les personnes qui en ont le plus besoin. Le
cension des banques commerciales travail réalisé par le CTA et d’autres organ-
africaines dans le secteur du financement isations continue de jouer un rôle crucial
du commerce et de l’agriculture. Quand les dans la transformation du domaine du fi-
banques internationales se sont retirées du nancement de l’agriculture. L’avenir des
continent lors de la crise financière, les ac- solutions de financement agricole dans les
teurs locaux et régionaux ont décidé de pays d’Afrique, des Caraïbes et du Paci-
pallier les manques. Les banques locales ont fique est sans aucun doute plus prometteur
déjà prouvé qu’elles pouvaient faire cava- qu’auparavant. Toutefois, c’est seulement
lier seul en montant des syndications de à travers la formation continue, l’éduca-
grande ampleur pour financer le secteur de tion, l’innovation, la persévérance et une
l’énergie. Dans le domaine agricole, elles véritable méticulosité sur le terrain que l’a-
utilisent leurs filiales locales et leur connais- griculture africaine pourra réaliser pleine-
2 sance du terrain pour contribuer au finance- ment son potentiel et jouer un rôle clé pour
ment des intrants agricoles et des flux de assurer la prospérité dans la région. ■
www.txfnews.com/special/Fin4Ag 
En lumière Banques africaines
L’ascension
des banques
africaines
Les banques africaines jouent un rôle mo- de l’OMC. Davantage de banques locales Les banques locales
teur dans le financement des agriculteurs, et régionales ont investi dans le com- financent une part
des négociants et des produits agricoles merce, comblant partiellement le vide plus importante de
de base du continent. En injectant plus laissé par le retrait des banques mondiales l’agriculture
d’argent local dans le système, elles ont un depuis la crise financière.
africaine et utilisent
impact plus en aval sur la chaîne de Toutefois, les financiers sont devenus
leurs propres fonds
valeur, même si elles estiment que le fi- plus sélectifs et se concentrent davantage
pour avoir un impact
nancement direct des agriculteurs reste sur les clients bien cotés, privant plus en-
un défi. Par ailleurs, les banques interna- core les plus petits négociants de fonds plus en aval sur la
tionales acquièrent des participations pourtant si nécessaires. chaîne de valeur.
dans les entreprises locales dans le but de “L’Afrique peut se financer elle-
tirer profit de leur réseau de distribution et même,” affirme Hiren Singharay, respons-
de leur expertise sur le terrain. able régional des syndications, EMEA, pour
Les banques africaines ont un énorme Standard Chartered. “Il y a cinq ans de
rôle à jouer dans le financement agricole cela, pas une seule banque nigériane
et leur développement dans ce domaine n’avait traversé le Congo à l’est. Aujour-
est “inévitable”, affirme Richard Wangwe, d’hui, toutes les grandes banques nigéri-
responsable de l’agriculture à la banque anes l’ont fait. Et il y a cinq ans, à
Stanbic d’Ouganda. l’exception de Stanbic, aucune banque
Le rôle croissant des banques africaines sud-africaine n’avait traversé la rivière
dans le financement du commerce a été Limpopo au nord. Aujourd’hui, elles sont
reconnu par le Groupe d’experts de partout.”
l’OMC sur le financement du commerce Après la crise financière, certaines ban-
lors de la réunion qui s’est tenue fin avril. ques internationales de financement du
Le groupe a conclu que les banques commerce se sont retirées d’Afrique, lais-
africaines s’étaient montrées plus à même sant un vide en termes de financement.
de syndiquer de grands accords de fi- “Elles ont continué à financer leurs
nancement du commerce, essentielle- meilleurs clients – tels que Cocobods et So-
ment dans le domaine des produits de nangols – mais pas les acteurs plus mod-
base, sans soutien externe, affirme Marc estes et moyens,” explique Edward
Auboin, conseiller de la Division de la George, responsable de la recherche sur 3
recherche économique et des statistiques les produits agricoles de base à la banque
www.txfnews.com/special/Fin4Ag 
Reinventer le financement agricole
est de suivre ses clients existants lorsqu’ils
font des incursions dans le continent, ex-
plique-t-il. “Ils entrent en Afrique et nous les
suivons dans des régions et dans des
secteurs où ils se sentent bien.”
Les banques du continent doivent aug-
menter leur présence sur les exploitations
afin de pénétrer la chaîne d’approvision-
nement à la base, ajoute Zhann Meyer. La
prochaine étape pour la banque consiste
à identifier les pays ayant mis en place des
politiques gouvernementales propices
ainsi que les acteurs d’entreprise aux-
quelles elle pourrait apporter son aide
pour développer l’industrie.
Les banques locales, y compris les
crédits fonciers publics, ont toujours
Richard Wangwe à Stanbic Bank Uganda détenu une part de marché dominante
en Afrique du Sud en matière de finance-
panafricaine Ecobank. “Il y a suffisamment ment agricole, explique John Hudson, re-
de liquidités dans le monde, mais pas pour sponsable de l’agriculture à Nedbank.
l’Afrique.” Ceci étant dit, Nedbank ne s’est vrai-
ment intéressée à l’agriculture qu’il y a
Un mandat de développement cinq ou six ans, lorsque la crise financière
La plupart des banques sud-africaines ont a permis de mieux apprécier les revenus
une stratégie de développement en qu’elle pouvait générer comparé à
Afrique, explique Zhann Meyer, respons- d’autres catégories d’actifs, précise-t-il.
able du financement des produits agri- L’agriculture, les produits agricoles de
coles de base en Afrique à la Nedbank base et, plus récemment, les actifs immo-
Capital. “La question n’est pas de savoir si bilisés tels que la terre et l’infrastructure ont
nous allons le faire – nous devons le faire,” soudainement commencé à attirer des in-
affirme-t-il. “C’est quelque chose que nos vestissements. L’agriculture est revenue
actionnaires attendent – travailler dans “au goût du jour”, explique John Hudson.
l’environnement africain et aider le conti- La banque compte maintenant une
nent à se développer.” équipe agricole dédiée qui travaille main
La mission de Nedbank pour l’Afrique dans la main avec les agriculteurs com-
Richard Wangwe, Stanbic Bank
d’Ouganda: “Les banques africaines ont
un énorme rôle à jouer dans le
financement agricole et leur
développement dans ce domaine est
4 inévitable.”
www.txfnews.com/special/Fin4Ag
En lumière Banques africaines
merciaux en Afrique du Sud.
Chez Barclays, bien que l’équipe
chargée de l’Afrique soit basée à Johan-
nesburg, “nous avons reçu pour mandat
de travailler à travers toute l’Afrique et
d’aller là où nos clients vont,” explique le
responsable du financement structuré du
commerce et des produits agricoles de
base, Francois Visagie.
Liquidités africaines
En Afrique, entre 85 et 95 millions de mé-
nages ont maintenant un revenu
disponible d’au moins $5,000. “L’argent est
là et cet argent va aller dans les fonds de
pension, dans les banques et dans les
fonds communs de placement,” déclare
Edward George à Ecobank
Hiren Singharay. “Il y a pas mal de liquidités
dans le système, et cela peut permettre profit leur expertise et leur bilan plus solide
de financer le secteur de l’agriculture.” en utilisant les relations bancaires ré-
“Les banques africaines prennent des gionales, les réseaux de distribution et les
initiatives et se “mouillent”, un peu plus”, connaissances locales, explique Edward
affirme Edward George. Par exemple, dans George.
un accord de $500 millions qu’Ecobank a “De nombreuses banques multina-
conclu l’année passée pour Orion Oil, tionales ne veulent bien souvent pas avoir
“tout l’argent provenait des banques des opérations sur le terrain [en Afrique],
africaines.” car elles sont coûteuses, mais elles veulent
Il faudra peut-être du temps pour y faire des affaires”, précise-t-il. “Si vous êtes
réaliser la même chose dans l’agriculture une banque régionale, vous pouvez
– essentiellement en raison de la longueur obtenir de l’argent à ce niveau et vous
plus importante des chaînes de valeur et avez la présence physique sur le terrain.”
des volumes physiques plus importants qui Ecobank a conclu une alliance avec
sont en jeu dans les produits agricoles de Nedbank en Afrique du Sud ainsi que des
base – mais l’énergie est une première partenariats avec Barclays Africa, ABN
étape importante, affirme-t-il. “Cela Amro et Citi. “Nous les aidons à faire des
prouve que les banques africaines pren- affaires dans les marchés qui les in-
nent plus d’initiatives et qu’elles peuvent téressent, mais où elles ne jouissent d’au-
mettre en commun leurs capitaux.” cune présence,” affirme Edward George.
Nedbank a jusque fin novembre 2014
Partenariats et acquisitions pour convertir un prêt de $285 millions ac-
Les banques internationales concluent cordé à Ecobank en 2011 en une prise de
également davantage de partenariats participation, et élargir la participation à
avec les banques africaines – et dans cer- pas moins de 20%. Elle détient également
tains cas, elles les rachètent –, ce qui con- MBCA Bank au Mozambique et, au mois
stitue un moyen moins risqué d’étendre de juin, elle a racheté une part de 36.4%
leur présence sur le continent. du Banco Unico du Mozambique pour un
Les partenariats permettent aux ban- montant de $24.4 millions. 5
ques internationales de mieux mettre à Rabo Development (Rabo) a égale-
www.txfnews.com/special/Fin4Ag 
Reinventer le financement agricole
ment emprunté la voie de l’acquisition
pour étendre sa présence en Afrique. Sur
ces neuf dernières années, elle a investi
dans cinq banques locales, à savoir la Na-
tional Microfinance Bank (NMB), la Zambia
Commercial National Bank, la Banco Terra
au Mozambique, la Banque Populaire du
Rwanda (BPR) et plus récemment la DFCU
Bank en Ouganda.
En prenant des parts minoritaires sub-
stantielles, généralement aux alentours de
40%, Rabo obtient également le droit d’in-
staller sa propre direction – habituellement
le PDG, le responsable de la gestion des
risques et le responsable des services aux
particuliers – dans les banques dans
lesquelles elle investit. Par l’intermédiaire
de l’unité consultative de Rabo, RIAS, elle Francois Visagie à Barclays/ABSA
leur fournit également une assistance
technique et des solutions de réduction représentation au Nigeria, “en Afrique de
des risques. “Ce qui est important c’est l’Est et du Sud nous sommes partout où
que nous ne sommes pas un investisseur si- nous devons être.”
lencieux ou passif,” explique Hans Bo- Stanbic est présente dans 17 pays à
gaard, responsable de l’agro-industrie. travers l’Afrique subsaharienne et elle est
RIAS conseille également d’autres ban- en passe d’élargir son réseau de filiales au
ques sur la manière de mettre en œuvre Rwanda et au Congo, confie Richard
leur stratégie de financement agricole. Wangwe.
Parmi ses clients citons la Cooperative En plus de son réseau de filiales sud-
Bank of Oromea d’Éthiopie, la Develop- africaines et de son partenariat avec
ment Bank of Ethiopia et la Chase Bank du Ecobank à travers l’Afrique de l’Ouest et
Kenya. l’Afrique centrale, Nedbank possède un
En juin, Rabobank a également ouvert bureau au Kenya.
une filiale à Nairobi desservant des clients “C’est véritablement la raison d’être
actifs dans les produits agricoles de base. d’une banque régionale en Afrique,” ex-
plique Edward George. “Il s’agit d’être
Distribution et évaluation des risques présent sur le terrain et d’être en mesure
“Les banques locales ont un avantage: de mettre les réseaux dont la banque dis-
elles sont présentes sur le terrain, proche pose au service du commerce et des ac-
de la communauté agricole primaire,” dé- tivités des entreprises internationales et
clare Francois Visagie. “Les liquidités des banques multinationales.”
nécessaires peuvent être déboursées via La présence locale aide également à
le réseau bancaire normal.” réaliser une évaluation des risques précise.
“Nous avons des filiales à travers le con- “Si vous êtes une banque locale, vous
tinent et nous sommes donc plutôt consid- avez une perception différente du risque
érés comme une banque locale dans la du pays, car vous êtes là-bas depuis de
plupart des marchés,” affirme-t-il. Bien que nombreuses années,” explique Edward
6 sa présence en Afrique de l’Ouest soit lim- George. “Cela peut arriver qu’un pays ait
itée au Ghana et à un bureau de une mauvaise réputation, mais vous savez
www.txfnews.com/special/Fin4Ag
En lumière Banques africaines
exactement comment y faire des affaires.”
“Vous avez également une bien La connexion ABSA
meilleure perception du risque de con-
Bien que Barclays joue un rôle quasi
trepartie, car vous faites peut-être des af-
local en Afrique, principalement par le
faires avec une contrepartie depuis 20
biais son réseau hérité de la Banque
ans,” ajoute-t-il. “Vous pouvez immédiate-
ABSA, elle apporte quelques avan-
ment vous porter garants pour eux. Cela
tages internationaux, déclare le re-
est extrêmement utile pour les banques
sponsable du financement structuré
multinationales.”
du commerce et des produits agri-
“Les banques africaines ont un avan-
coles de base, Francois Visagie. En plus
tage en ce sens qu’elles ont des relations
d’être sur le terrain, elle est capable de
sur le terrain. Cela vous procure un certain
fournir des fonds à des acheteurs et né-
confort”, convient Zhann Meyer. “Envoyer
gociants et elle dispose d’un éventail
un e-mail à un client ou consulter son site
plus sophistiqué d’instruments finan-
web n’offrira jamais la même vue
ciers avec lesquels structurer les ac-
d’ensemble du client que si la banque
cords. Elle tire également profit d’une
peut aller dans ses locaux ou visiter ses
clientèle internationale. Son partenar-
opérations,” fait-il remarquer.
iat avec Ghana Breweries, par exem-
Avoir du personnel dans le pays pro-
ple, est partiellement le fruit de relations
cure également aux banques des infor-
existantes avec sa filiale Diageo.
mations cruciales qui leur permettent
d’évaluer et de gérer les risques spéci-
fiques à mesure qu’ils se présentent,
ajoute-t-il. Par exemple, “maintenant que systèmes de plantation satellite qui sont
le Nigeria a déclaré la guerre contre le ter- liés à des acheteurs bien établis, explique
rorisme, comment cela affectera-t-il les ré- Richard Wangwe, en ajoutant que ce sys-
gions agricoles où opèrent les petits tème a été relativement fructueux dans
exploitants?” les secteurs de la canne à sucre, de l’hor-
ticulture et du café.
Canaliser les fonds pour les Les banques africaines doivent tra-
agriculteurs vailler davantage avec les organisations
Les banques locales montrent également non gouvernementales (ONG) et les insti-
l’exemple en matière d’octroi de crédits tutions de microfinance (MFI) pour les
aux petits exploitants, affirme Hiren Sing- aider à développer des produits pouvant
haray. La Equity Bank Kenya, par exemple, être proposés dans des régions plus ru-
peut accorder un prêt à un agriculteur 10 rales, affirme-t-il. Elles peuvent également
minutes après qu’il soit entré dans ses lo- aider les agriculteurs de subsistance à
caux et elle a retiré jusqu’à 25% de rende- commercialiser leurs opérations.
ment sur le capital sur les cinq dernières Nedbank se focalise sur le financement
années. “Il y a beaucoup d’argent à se des négociants de produits d’exportation
faire dans ce secteur. Mais cela exige une à travers l’Afrique, en soutenant leurs ef-
connaissance locale et d’être sur le ter- forts d’”intégration en amont”, de soutien
rain,” précise-t-il. technique aux petits exploitants auxquels
Une des façons dont les banques lo- ils achètent des produits et de développe-
cales peuvent aider à faire circuler l’ar- ment d’activités de transformation à plus
gent le long de la chaîne de valeur tout en forte valeur ajoutée sur le continent en in-
démentant la perception que l’agriculture vestissant dans les filatures de coton, les 7
est une activité risquée est de financer les usines de broyage et d’autres installations
www.txfnews.com/special/Fin4Ag 
Reinventer le financement agricole
de transformation, explique Zhann Meyer.
“Les petits agriculteurs représentent un
sérieux défi,” même pour les banques
présentes au niveau local, convient-il.
L’absence de modèle de propriété fon-
cière dans la plupart des pays africains fait
que vous ne pouvez pas adopter une ap-
proche de base en utilisant la terre
comme garantie,” explique-t-il. La vente
parallèle est un risque trop important pour
nous.
“Il ne s’agit donc pas de prêter directe-
ment aux petits agriculteurs,” ajoute-t-il,
mais plutôt de “faire appel à un gestion-
naire de contrats pour traiter avec les
agriculteurs et gérer le portefeuille en
notre nom.”
La BPR de Rabo Development finance
les intrants pour les coopératives du riz au Zhann Meyer à Nedbank Capital 
Rwanda sur la base des contrats d’achat
conclus avec ICM Australie, qui a investi meilleure police possible.”
dans une entreprise conjointe d’usinage Barclays Africa s’est alliée au secteur
de riz dans le pays. privé pour faciliter les flux de fonds de la
Un autre modèle que les banques ne chaîne de valeur vers les agriculteurs de
rechignent pas à financer est le “noyau subsistance au Kenya et au Ghana. Dans
agricole commercial,” affirme Zhann le cadre d’un projet, des petits agriculteurs
Meyer. Dans ce cas de figure, un agricul- ghanéens ont fourni des céréales à
teur commercial loue ses terres et passe Ghana Breweries, qui soutenait en retour
un contrat avec des agriculteurs et les ap- les agriculteurs avec des intrants. Barclays
provisionne en semences, insecticides et, décomptait alors les sommes dues sur le
s’ils sont mécanisés, en diesel. Si l’agricul- bilan de la brasserie.
teur commercial a également une ca- En finançant des intermédiaires qui
pacité de transformation, l’autre fournissent aux agriculteurs les outils pour
avantage pour lui est d’augmenter le ren- démarrer une pratique agricole durable,
dement. “vous pouvez en réalité diriger la chaîne
Le Kenya est un acteur de premier plan jusqu’à l’agriculteur primaire,” explique
en termes d’amélioration de la bancabil- Francois Visagie.
ité des coopératives, en particulier à tra- L’agriculture représentant 64% de la
vers ses initiatives visant à encourager main-d’œuvre de l’Afrique, “la meilleure
l’obligation de paiement collectif, fait re- chose que nous puissions faire en tant que
marquer Zhann Meyer. Cela confère aux banques locales ou internationales est
banques une entité juridique et les agricul- d’aider à fournir une formation aux
teurs deviennent débiteurs obligataires. agriculteurs de subsistance,” affirme-t-il. “Si
Aussi: “Si vous décidez en tant que petit vous pouvez améliorer les qualifications de
agriculteur de vendre votre culture en par- ces personnes pour qu’ils envisagent les
allèle, cela met en péril l’accès aux fonds choses sous un angle plus commercial,
8 de la coopérative. Donc ils se contrôlent l’Afrique pourrait devenir le grenier alimen-
les uns les autres, ce qui constitue la taire du monde.” ■
www.txfnews.com/special/Fin4Ag
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Reinventer le financement agricole
Les fonds comblent les lacunes
dans la chaîne de valeur
Les banques de Par définition, les institutions de finance- “Nous souhaitons contribuer au
développement et ment du développement (IFD) sont depuis développement de ces programmes de fi-
les fonds privés toujours à l’avant-garde en matière de fa- nancement agricole.”
trouvent de cilitation des transactions sur les marchés La FMO et l’IDH ont déjà récolté $50
nouvelles méthodes émergents. Afin d’attirer les banques à la millions. Leur programme entend viser
pour pallier les table des discussions, elles utilisent leurs quelques produits agricoles spécifiques
propres liquidités, leur note quasi sou- cultivés par les petits exploitants, notam-
manques qui
veraine ou leur volonté de prêter à long ment le café, le cacao, le coton et l’huile
touchent les chaînes
terme. Aujourd’hui, les IFD éprouvent de de palme. Ce choix amènera le pro-
de valeur agricoles nouvelles stratégies et de nouvelles struc- gramme à travailler principalement en
et que les banques tures afin d’obtenir des financements pour Afrique de l’Est, en Amérique centrale et
commerciales ne les petits agriculteurs et les petits com- en Indonésie, précise Landheer. 
peuvent ou ne merçants qui en ont le plus besoin. L’argent sera utilisé pour préfinancer les
veulent pas financer. intrants des agriculteurs et pour leur fournir
Passer par les commerçants une assistance financière à moyen et à
La banque de développement néer- long terme en finançant la replantation
landaise Nederlandse Financierings- des arbres. 
Maatschappij voor Ontwikkelingslanden La FMO travaille également au
(FMO) met actuellement en place un pro- développement des relations avec les
gramme de financement en collaboration banques locales dans les marchés émer-
avec la Sustainable Trade Initiative (IDH) gents. Elle entretient des relations solides
néerlandaise afin de financer les agricul- avec la National Microfinance Bank (NMB)
teurs en passant par les gestionnaires de de Tanzanie. L’année dernière, elle a
la chaîne d’approvisionnement. Une pre- obtenu et partiellement financé un prêt
mière transaction devrait bientôt être con- de $65 millions destiné à soutenir les crédits
clue avec un négociant de premier plan accordés par la banque au secteur privé,
et des discussions sont en cours avec y compris les petites et moyennes entre-
plusieurs autres commerçants, d’après prises (PME) de l’agro-industrie.
Marjolein Landheer, directrice de l’agro-in- Fournir aux banques locales la liberté
dustrie, de l’alimentation et de l’eau. de pouvoir prêter même pour de longues
“Nous ne pouvons pas fournir de petits durées fait partie des avantages que peu-
prêts isolés aux agriculteurs,” explique-t- vent apporter les IFD, affirme Landheer. 
elle. Cependant, en faisant passer les fonds “Parfois, si l’IFD fournit un crédit à long
par les gestionnaires de la chaîne d’ap- terme, les banques locales sont aussi da-
provisionnement (p. ex., les commerçants), vantage disposées à repousser leurs limites
la FMO peut “progresser dans la chaîne et à accorder un financement,” explique-
de valeur comme jamais auparavant.” t-elle. “Par exemple, elles accepteront plus
Bien que les commerçants financent volontiers de repousser l’échéance d’un
déjà partiellement leurs fournisseurs en leur crédit de trois à cinq ans si elles savent
procurant des semences ou des engrais, qu’une autre partie s’est engagée, qui
10 ce processus reste “assez limité dans la plus est pour une durée encore plus
plupart des cas,” explique Mme Landheer. longue.”
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En lumière Fonds d’investissements
Viser le long terme vergure pour réaliser une opération struc-
Le manque de financement à long terme turée à destination du commerce des pro-
est en effet l’un des principaux défis qui se duits de base, explique Nazeem Noordali,
posent dans le domaine de l’agriculture, directeur général de la finance d’entre-
explique Paola Bazan, responsable senior prise et des financements structurés. 
des investissements auprès de la Banque La SIFC négocie actuellement avec
interaméricaine de développement plusieurs banques du marché européen
(IADB). qui “ont besoin d’un partenaire fiable”
De par sa nature, l’agriculture a besoin dans les marchés émergents et qui sont at-
d’investissements à long terme pour fi- tirées par le statut de créancier privilégié
nancer l’entretien des terres et soutenir la de la SIFC, ajoute-t-il. Les actionnaires de
continuité de la productivité des récoltes. la banque sont des gouvernements mem-
Toutefois, de tels investissements sont rela- bres et les antécédents de son portefeuille
tivement rares dans la majorité des pays de financement commercial structuré sont
d’Amérique latine et des Caraïbes, ob- excellents, observe-t-il.
serve-t-elle. En plus d’évaluer comment les produits
“Pour répondre à ce problème, la financiers islamiques traditionnels peuvent
banque entend fournir des financements être appliqués à l’agriculture, la SIFC pro-
à long terme au secteur privé,” explique duit des versions conformes à la sharia à
Bazan. partir de structures déjà largement util-
Parmi les principaux projets agro-indus- isées. 
triels soutenus par la IADB, on peut citer un Noordali ajoute que la SIFC a déjà con-
prêt de $92 millions à l’intention du com- clu plusieurs opérations de financement
plexe CAIASA pour le secteur du soja en des importations pour l’agriculture
Uruguay, un crédit de $80 millions à l’inten- africaine sur le modèle du principe is-
tion de l’entreprise Adecoagro pour la lamique de la Mourabaha, en Côte
transformation des terres, l’installation de d’Ivoire, au Burkina Faso, au Mozambique,
rizeries, le secteur du biogaz et l’installation en Gambie et au Sénégal. En outre, la SIFC
de logettes dans le secteur laitier en Ar- devrait avoir lancé sa première opération
gentine, ainsi qu’un financement de $10 d’actualisation islamique dans la région
millions destiné à la société Agricorp pour du Golfe ou en Indonésie d’ici le qua-
les secteurs du riz et des haricots au trième trimestre 2014.
Nicaragua. Le portefeuille de la IADB
dédié à l’agro-industrie est supérieur à Assistance technique 
$600 millions et ne cesse de croître. La pérennité est un élément essentiel dans
la mission de la majorité des IFD. Comme
L’innovation dans le monde islamique elles, la FMO et la IADB tiennent résolu-
Les banques de développement utilisent ment à inclure l’assistance technique pour
davantage de structures de financement les agriculteurs dans leurs programmes de
innovantes pour apporter des fonds au financement agricole.
secteur agricole. Par ailleurs, elles tirent L’Organisation des Nations Unies pour
profit de la solidité de leur notation finan- l’alimentation et l’agriculture (FAO) colla-
cière pour mobiliser les fonds d’autres ban- bore actuellement avec l’Organisation
ques. des Nations Unies pour le développement
Au cours du dernier trimestre de l’an- industriel (ONUDI) et la Banque africaine
née, la Société islamique de financement de développement (BAD) afin de rassem-
du commerce (SIFC) entend monter une bler $25 millions pour mettre en place un 11
syndication internationale de grande en- mécanisme d’assistance technique à des-
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Reinventer le financement agricole
tination de l’agriculture commerciale et valeur dans son ensemble,” dit-il. À travers
du développement de l’agro-industrie en cette approche, les organisations
Afrique, explique Calvin Miller, responsable chercheront comment renforcer les mail-
senior et chef de groupe pour l’agro-in- lons les plus faibles comme la commercial-
dustrie et la finance. isation et l’entreposage des produits
“Nous essayons de montrer combien il agricoles, au lieu de seulement se concen-
est important d’envisager la chaîne de trer sur la production. ■
Les fonds privés apportent des ressources complémentaires 
Aux institutions de financement du d’investissement ont besoin de renfort de
développement s’ajoute un nombre la part des pouvoirs publics et des bailleurs
croissant de fonds privés destinés à de fonds, sous la forme de politiques,
l’agriculture, aux produits agricoles et au d’infrastructures ou de renforcement des
financement commercial. Ces fonds capacités, rappelle Miller. 
contractent des crédits auprès Le fonds IIG Trade Finance est
d’investisseurs qui sont sensibles au largement dédié à l’agriculture en
potentiel du secteur agricole et qui Amérique latine et se dit dans une
possèdent parfois des connaissances dans situation “tout à fait confortable” en
ce domaine. En investissant par termes de prise de risque. Ce fonds
l’intermédiaire des fonds, les investisseurs n’hésite pas non plus à innover.
évitent d’avoir à passer par des comités En novembre 2013, IIG Trade Finance a
de crédit et de devoir se soumettre aux réalisé sa première opération de titrisation
exigences relatives au capital de prêts non bancaires destinés au
réglementaire qui limitent parfois leur financement commercial de l’agriculture
marge de manœuvre. et des produits agricoles en Amérique
Les investissements du secteur privé latine. La structure issue de l’opération a
sont de plus en plus destinés au secteur émis $220 millions d’obligations adossées à
agricole, constate M. Miller de la FAO, qui des prêts (CLO) qui ont été structurées et
est également le fondateur de MicroVest, administrées par IIG, puis placées par
une gamme de fonds d’investissement Deutsche Bank Securities.
d’une valeur de $250 millions destinée aux Bien que les banques restent de loin les
PME et aux microfinancements. protagonistes dans le secteur du
Au moment même où la presse mettait financement commercial, les fonds
en avant le risque de pénuries alimentaires comme IIG jouent un rôle important en
dans le monde, la crise financière a finançant des commerçants de petite et
dynamisé l’attractivité des fonds moyenne taille, observe l’associé directeur
d’investissement pour des investisseurs de David Hu.
plus en plus frileux, précise-t-il. Suite à l’émission des CLO, par
Pour les investisseurs sensibles au exemple, plusieurs négociants
potentiel de l’agriculture, les fonds multinationaux sont entrés en contact
permettent d’effectuer des investissements avec IIG. Même si le coût était, au final,
relativement simples sans prendre trop de trop élevé pour lui, un négociant européen
risques, ajoute Miller. En rassemblant les de premier plan l’a introduite auprès de
investisseurs et les investissements, les fonds ses propres fournisseurs, soit précisément
contribuent à atténuer les risques. Le au maillon de la chaîne de valeur auquel
service de supervision assuré par l’équipe la banque IIG considère pouvoir apporter
de gestion du fonds rassure également les de la valeur.
investisseurs quant à leur engagement Ainsi, même si des fonds comme IIG
dans un pays ou un secteur dans lequel ils sont peu susceptibles de prendre la place
n’ont pas d’expérience pratique. des banques dans le financement de
Cela étant, les investisseurs privés sociétés comme Glencore, les gros
peuvent se montrer plus réticents à investir négociants restent des partenaires
auprès d’organisations de petits précieux et des sources de clients
exploitants au cours des périodes de potentiels. “Les acheteurs de produits
troubles politiques. Parce qu’ils visent les agricoles du groupe ABCD sont de bons
maillons les plus difficiles à atteindre sur la partenaires pour le financement des
12 chaîne de valeur et afin de mieux attirer exportations sur les marchés émergents,”
les investisseurs privés, certains fonds affirme Hu. 
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Reinventer le financement agricole
Le financement par
récépissés d’entrepôt
arrive à maturité
Déjà florissant en Le financement par récépissés d’entrepôt trepôt, de nombreux négociants commer-
Amérique latine et se développe rapidement, ce qui permet ciaux n’auraient pas suffisamment de
dans certaines aux petits négociants et aux agriculteurs garanties pour respecter les exigences des
régions d’Asie, le plus importants ou aux coopératives banques étant donné les énormes quan-
financement par d’obtenir des financements immédiats tités de céréales qu’ils gèrent, assure
récépissés tout en protégeant leurs produits et si pos- Richard Wangwe, responsable de l’agri-
d’entrepôt se sible en négociant de meilleurs prix. culture à la Stanbic Bank, en Ouganda.
Cependant, d’énormes obstacles de- Ce type de financement est partic-
développe en
meurent. S’ils ne sont pas bien gérés, les ulièrement utile pour les petits négociants
Afrique avec
entrepôts demeurent vulnérables à toute qui pourraient avoir du mal à emprunter,
l’expansion des une série de risques, du vol ou de la fraude concède Chris Scott, responsable du
places d’échange à l’infestation par les insectes. Bien que l’u- développement des entreprises au sein de
de produits et tilisation d’un gestionnaire de garanties Drum Commodities, un gestionnaire de
l’introduction rende les banques plus susceptibles de garanties disposant de 18 filiales en Afrique
progressive de concéder des crédits, ces gestionnaires ne pour toute une série de produits, des noix
récépissés sont pas encore suffisamment nombreux de cajou, du cacao et du café au poisson
électroniques. en Afrique. congelé, au tabac et aux engrais.
Dans de nombreux cas, “les banques
Les points positifs nous ont dit que certaines personnes n’au-
“Le principal avantage d’un récépissé raient accès au financement qu’au
d’entrepôt est qu’il résout toute une série moyen de la mise en place de ce type de
de problèmes d’un seul coup,” affirme Ed- structure et uniquement dans la mesure
ward George, à la tête de la recherche sur où l’entreprise de gestion des garanties
les produits agricoles de base à Ecobank. confère plus de poids et d’autorité au sys-
Tout d’abord, les cultures sont pro- tème de récépissés d’entrepôt.”
tégées. Il s’agit là d’une question centrale “La présence d’un tiers qui supporte le
en Afrique, où l’on estime que 20% à 40% risque de défaut limite les risques pour la
des récoltes pourrissent avant d’atteindre banque,” explique-t-il.
le marché. Et même pour des négociants ou des
Il s’agit également “d’un excellent exportateurs plus importants qui ont déjà
moyen pour l’agriculteur d’obtenir des fi- accès au financement, le fait que les ban-
nancements,” ajoute-t-il. “Il s’agit d’un in- ques puissent utiliser les produits entre-
strument financier pouvant être échangé. posés comme garantie signifie que le
Mais il peut également servir de garantie financement par récépissés d’entrepôt
14 pour l’obtention d’un prêt.” n’entame pas leur plafond d’emprunt
Sans financement par récépissés d’en- sans garantie, ajoute Makiko Toyoda, à la
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En lumière Récépissé d’entrepôts
tête du programme mondial de finance- poudre et personne ne voudra plus
ment par entreposage de la International acheter de récépissés d’entrepôt.”
Finance Corporation (IFC). “Les banques “Les entrepôts doivent respecter de
peuvent déplacer le risque du bilan de multiples exigences de qualité, de la pro-
l’emprunteur vers le produit lui-même.” preté à la façon dont les produits sont en-
Le risque étant plus faible pour les ban- treposés,” précise-t-il.
ques, celles-ci peuvent prêter à des taux La fraude est également une question
plus attractifs. centrale. Selon Edward George, en Inde
Le financement par récépissés d’entre- par exemple, on estime que $1.5 milliard
pôt renforce également le pouvoir de né- de récépissés d’entrepôt frauduleux ont
gociation des agriculteurs. S’ils ne sont pas été émis ces 10 dernières années.
satisfaits du prix proposé directement sur “Au final, tout dépend de la qualité du
l’exploitation, ils peuvent apporter leur ré- gestionnaire de garanties et de la mise en
colte à l’entrepôt le plus proche et l’y con- place de toutes les vérifications et contre-
server jusqu’à ce qu’une meilleure offre se vérifications d’usage,” ajoute-t-il. “Il y a des
présente tout en obtenant un “paiement” dizaines de manières de frauder un entre-
instantané sous forme de prêt, précise Ed- pôt, et les fraudeurs imaginent sans cesse
ward George. de nouveaux stratagèmes.”
Les places d’échange de produits par-
ticipent au système en fournissant des prix Heureusement, les gestionnaires de
transparents que les agriculteurs peuvent garanties sont là
vérifier sur leur téléphone, note Makiko Toy- “Le défi majeur pour les banques de fi-
oda. Auparavant, les prix du marché étaient nancement, c’est la validation de ces
un “trou noir pour les petits exploitants”. récépissés d’entrepôt,” affirme Chris Scott.
“Obtenir un papier qui déclare qu’une
Les obstacles quantité X de produits est entreposée
Le système de financement par récépissés dans un lieu donné, c’est une chose. Mais
d’entrepôt ne fonctionne que si les entre- pour que cela ait un poids et que l’on
pôts sont suffisamment grands et renta- puisse s’en servir comme garantie pour
bles, explique Hans Bogaard, à la tête du obtenir un prêt, il faut s’assurer que le
département d’agro-industrie de Rabo récépissé d’entrepôt n’a pas été griffonné
Development. Si les coûts d’entreposage au dos d’un paquet de cigarettes.”
et de financement d’une culture sont plus “On peut s’y prendre de diverses
élevés que l’augmentation du prix que l’a- manières. On peut s’assurer que l’entre-
grégateur pourrait obtenir pour sa récolte prise a du poids et pignon sur rue, avec de
s’il attendait, il n’aura pas recours à l’en- bons antécédents et de bonnes
treposage. références,” poursuit-il. “On peut égale-
Le bon fonctionnement du système ment employer un tiers, tel que Drum
dépend également des gestionnaires Commodities, comme gestionnaire de
d’entrepôts, qui sont chargés de la bonne garanties. Il se rendra dans l’entrepôt, véri-
conservation des produits. fiera que le produit est bien là dans la
“La valeur d’un récépissé d’entrepôt quantité correspondante et qu’il est con-
est celle de sa garantie,” note Edward venablement entreposé. Les récépissés
George. “Si vous achetez un récépissé d’entrepôt seront donc émis au nom du
d’entrepôt pour 5,000 tonnes de maïs et négociant comme garanties contre l’ob-
qu’au moment de les récupérer elles sont tention de prêts auprès des banques.”
pourries ou ne sont pas toutes là, la nou- La IFC travaille avec des entreprises de 15
velle se répandra comme une traînée de gestion de garanties dans les pays qui ne
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Reinventer le financement agricole
sont pas encore dotés d’un système offi- comprenaient pas le système et n’ont pas
ciel de récépissés d’entrepôt. Pour Makiko pratiqué un marketing agressif. Elles ont
Toyoda, ces entreprises sont “essentielles” préféré “suivre l’ancien système attentiste,
dans les pays en transition, par exemple de laissant les agriculteurs venir entreposer
nombreux États d’Afrique de l’Ouest. En leurs cultures,” explique-t-il.
Tanzanie, même si un système de récépis- Deux entrepôts ougandais sont cepen-
sés d’entrepôt est en place, les banques dant gérés dans une optique commer-
continuent à utiliser les gestionnaires de ciale et connaissent un “succès
garanties pour certaines affaires. retentissant,” précise Richard Wangwe.
Stanbic déduit également les récépis-
Intervention gouvernementale et sés d’entrepôt hors Uganda Commodity
risques liés aux prix Exchange pour les entreprises exportatri-
Tout cela entraîne bien entendu des ces de céréales de pays voisins ou celles
risques que les gestionnaires de garanties qui vendent aux brasseries et aux minoter-
ne peuvent contrôler. ies. “Les résultats sont excellents,” souligne-
L’emprunteur d’une réserve de t-il. La banque a jusqu’à présent financé
céréales financé par Hans Bogaard au plus de $12 millions grâce à cette méth-
Kazakhstan a refusé de vendre après la ode. Si l’on compare, dans le cadre du
chute des prix. “Votre emprunteur doit marché d’échange, les deux entrepôts
aussi respecter ses obligations. S’il ne vend privés ont permis l’octroi de $6 millions de
pas, il n’y a pas de liquidation des céréales financements.
et l’argent ne rentre pas,” déclare-t-il. Afin que les agriculteurs bénéficient
Dans ces cas de figure, les banques ont pleinement du financement par récépis-
besoin de bons contacts afin de trouver un sés d’entrepôt, la constitution de coopéra-
agent pour vendre rapidement la récolte. tives est essentielle, affirme Makiko Toyoda.
Un autre risque est l’interférence gou- Elle précise que même avec un récépissé
vernementale. En Tanzanie par exemple, d’entrepôt, il est difficile pour des agricul-
l’an dernier, le gouvernement a fixé un prix teurs individuels d’obtenir un financement
minimum pour le marché de cajou, pré- auprès des banques.
cise-t-il. Ce prix était trop élevé pour les Les banques locales ont également
acheteurs et les banques se sont retrou- besoin de renforcer leurs compétences,
vées avec des stocks de noix de cajou im- ajoute-t-elle. En plus du financement des
possibles à vendre. transactions ou des produits, elles doivent
Le succès ou l’échec d’un système de mettre en place un cadre de gestion des
financement par récépissés d’entrepôt risques et former du personnel. Dans cer-
peut également dépendre de qui con- tains pays africains, la IFC propose un pro-
trôle les entrepôts: le secteur public ou le gramme de formation, mais les banques
secteur privé. demeurent peu enclines à investir dans de
Selon Richard Wangwe, en Ouganda nouvelles méthodologies. “Nous les en-
l’absence d’esprit d’entreprise au sein des courageons à consentir cet investisse-
coopératives d’agriculteurs qui gèrent des ment,” souligne-t-elle. “Leur effort sera
entrepôts est problématique. Lorsque le récompensé après un ou deux ans.”
système de financement par récépissés
d’entrepôt a été lancé en collaboration Places d’échange de produits et
avec l’Uganda Commodity Exchange, récépissés électroniques
des coopératives se sont vues confier la Pour plus d’efficacité, le financement des
16 gestion d’une série d’entrepôts à travers le récépissés d’entrepôt doit généralement
pays. Cependant, nombre d’entre elles ne s’accompagner d’une place d’échange
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En lumière Récépissé d’entrepôts
gaard. “Pour une banque, c’est intéres-
Récépissés de culture sant, car l’issue est garantie. Elles ne
doivent pas s’occuper de la commercial-
Les récépissés de culture, ou Cedulas
isation des biens.”
de Producto Rural (CPR) comme on
Rabo Development a également con-
les appelle au Brésil, sont une évolu-
seillé la IFC et l’Ethiopia Commodities Ex-
tion naturelle des récépissés d’entre-
change sur la mise en œuvre de l’initiative
pôt. Avec un récépissé de culture, un
éthiopienne de récépissés d’entrepôt
agriculteur a accès au financement
électroniques.
pour ses cultures futures ce qui lui per-
Les systèmes des banques commer-
met de réinvestir immédiatement
ciales ont ainsi été reliés avec la place
dans les intrants nécessaires à la ré-
d’échange nationale afin que les récépis-
colte en cours ou à la suivante.
sés émis par les entrepôts soient immédi-
La IFC collabore actuellement avec
atement suivis de l’émission d’un numéro
l’Organisation pour l’alimentation et
de récépissé par les banques, lesquelles
l’agriculture (FAO) pour étudier la fais-
peuvent alors déterminer combien elles
abilité du lancement des récépissés
peuvent prêter, explique Makiko Toyoda.
de culture en Afrique, précise Makiko
La IFC est en train de mettre en place
Toyoda, à la tête du programme mon-
des systèmes similaires au Malawi, au
dial de financement par entreposage
Mozambique et au Sénégal.
de la International Finance Corpora-
Pour les pays déjà dotés de places
tion (IFC). Ce produit – dont une ver-
d’échange de produits, mais dénués de
sion existe déjà au Brésil, la Cedula de
système de récépissés d’entrepôt, “il vaut
Producto Rural (CPR) – sera
mieux introduire un système électronique
développé en phase pilote dans trois
dès le départ,” conseille Makiko Toyoda.
pays africains en vue d’une mise en
Bien que sa mise en place puisse être coû-
œuvre dans un délai de 18 mois.
teuse, ce type de système “renforce l’effi-
cacité des opérations bancaires et la
de produits fluide. C’est ainsi que de telles transparence des prix”.
places se sont développées aux quatre En dépit de “discussions extensives sur
coins de l’Afrique, en Éthiopie, au Kenya et les récépissés d’entrepôt électroniques”,
plus récemment au Ghana. Il s’agit leur adoption “ne semble pas encore ef-
cependant d’une interdépendance sym- fective,” déplore Chris Scott. L’industrie
biotique. étant intrinsèquement liée à la sécurité,
Les systèmes d’entreposage “sont la “les gens se méfient naturellement des
colonne vertébrale des places nouvelles solutions” et “semblent préférer
d’échange,” confirme Edward George. le bon vieux morceau de papier avec
L’Éthiopie est un bon exemple, avec ses deux signatures.”
entrepôts gérés par le gouvernement Pourtant, “les documents papier sont
parsemant la campagne. Au Nigeria, l’ab- obsolètes, prennent du temps et ne sont
sence de système d’entreposage de selon moi fondamentalement pas plus sûrs
bonne qualité a largement contribué à l’- qu’un système électronique sécurisé.”
effondrement de la place nigériane Les récépissés d’entrepôt électron-
d’échange de cacao. iques réduisent également les coûts et
Le modèle sud-africain est imité par permettent aux négociants d’obtenir leur
nombreux pays africains. Ses places financement beaucoup plus rapidement,
d’échange à terme permettent un dé- ajoute-t-il. “La balance va inévitablement 17
douanement automatique, note Hans Bo- pencher vers eux.” ■
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Reinventer le financement agricole
Réglementer: la clé du succès
La mise en œuvre et le succès du du marché. Mais en Éthiopie, il émane du
financement par récépissés d’entrepôt gouvernement.”
varient largement. Bien que les opinions La Tanzanie est selon elle un autre bon
diffèrent sur le degré d’intervention des exemple africain de collaboration entre
gouvernements dans le processus, le les banques et le gouvernement. Elle a
soutien des régulateurs est essentiel. adopté une législation en soutien au
L’établissement effectif du financement par récépissés d’entrepôt en
financement par récépissés d’entrepôt 2005 et est à présent en train de modifier
dans un nouveau pays nécessite un la loi pour rendre le marché plus efficient.
soutien gouvernemental et l’implication L’Amérique latine compte quelques-
d’une grande organisation telle qu’une uns des systèmes de financement par
place d’échange de produits afin de faire récépissés d’entrepôt les plus
avancer les choses, explique Edward perfectionnés au monde. Le Paraguay est
George, à la tête de la recherche sur les un bon exemple, dont même des petits
produits agricoles de base à Ecobank. pays comme le Malawi pourraient
“L’éparpillement de quelques entrepôts s’inspirer. Sa banque centrale a lancé
çà et là n’est pas constructif. Ils doivent l’initiative et réglemente strictement les
s’inscrire dans un réseau participant à une opérateurs des entrepôts, ce qui
chaîne de valeur.” encourage les banques à concéder des
Une autorité de réglementation est prêts, explique Makiko Toyoda.
essentielle au bon fonctionnement d’un Pour Nazeem Noordali, administrateur
marché des récépissés d’entreposage, chargé du financement des entreprises et
affirme Makiko Toyoda, à la tête du des structures de la Société internationale
programme mondial de financement par islamique de financement du commerce
entreposage de la International Finance (ITFC), le modèle kazakh de financement
Corporation (IFC). “En l’absence de règles par récépissés d’entrepôt pourrait être
et de réglementations, les banques imité par d’autres pays d’Afrique, des
commerciales ne se tourneront pas vers le Caraïbes et du Pacifique. Le pays est doté
marché.” Il faut également que les d’une solide législation sur les céréales, qui
banques centrales participent au a permis d’attirer un financement de $2
processus dès ses prémisses et milliards par an, dont la moitié provient de
reconnaissent les récépissés d’entrepôt banques internationales. Les entrepôts
comme garanties. Les licences et les sont certifiés par le gouvernement et
inspections des entrepôts par les physiquement inspectés tous les mois. Les
gouvernements sont également récépissés d’entrepôt sont imprimés par le
essentielles à la confiance des banques. ministère de l’Agriculture. Le document est
L’Éthiopie est souvent citée comme donc reconnu et exécutoire. Le pays se
modèle de mise en œuvre rapide d’une tourne à présent vers les récépissés
place d’échange de produits et de électroniques.
récépissés d’entrepôt électroniques. “Ce système est génial,”
Le pays est un “cas unique”, qui s’enthousiasme Nazeem Noordali. “Le
démontre l’importance d’une optique développement d’un système similaire en
réglementaire, affirme Makiko Toyoda. Le Afrique et dans d’autres pays d’Asie
gouvernement éthiopien a accordé la soulagerait grandement les banques,”
priorité au financement par récépissés poursuit-il. “Les banques investiront
d’entrepôt, ce qui a permis au système de beaucoup plus dans les pays dotés de ces
18 se développer rapidement. “Dans certains législations et surtout dans les pays où elles
pays, le processus est ascendant, il émane sont exécutoires.”
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Reportage Financements de pré-exportation
Le Cocobod ghanéen
donne le ton
Entré dans sa 21e année, le mécanisme cobod qui le stocke dans des entrepôts Le mécanisme de
annuel de financement préalable à l’ex- appartenant à l’État. financement annuel
portation de la récolte de cacao Au moment où les banques entrent en de l’Office ghanéen
ghanéenne démontre que l’agriculture jeu pour financer l’achat du cacao par de du cacao fournit des
africaine peut tout à fait attirer de grandes grandes entreprises internationales pistes qui pourront
banques internationales (et qui plus est, à comme Nestlé, tous les risques ont été ex-
être suivies par les
des taux de plus en plus bas), à condition clus, des maladies affectant les récoltes
autres producteurs
d’atteindre le bon équilibre entre l’en- jusqu’aux problèmes de transport. Ainsi, les
africains.
gagement des pouvoirs publics, l’organi- banques réalisent des transactions sur un
sation de l’industrie et les conditions de cacao dont la qualité a déjà été vérifiée.
négociation. De plus, les acheteurs sont des multina-
La transaction annuelle conclue pour tionales et le vendeur est quasiment sou-
le financement de l’Office ghanéen du verain, observe Singharay qui a participé
cacao (Cocobod) est un “héritage his- au premier financement préalable à l’ex-
torique” qui remonte à la résistance dont portation du Cocobod et s’exprime ici à
le Ghana a fait preuve lorsqu’une vague titre personnel.
de réformes de privatisation ordonnées Ce fonctionnement est la cheville ou-
par le IMF a balayé l’Afrique dans les an- vrière du mécanisme de crédit syndiqué
nées 1980 et 1990, explique Julian Mad- qui rassemble efficacement des milliers de
gett, responsable des marchandises et des petits cultivateurs au sein d’un même or-
financements structurés pour la banque gane adapté au secteur bancaire et dont
ICBC de Londres. le risque est considéré comme acceptable
Contrairement à d’autres pays ayant par les comités de crédit, explique-t-il. Par
suivi à la lettre les ordres du IMF, “le Ghana conséquent, l’opération est presque tou-
s’est montré très habile,” explique Hiren jours sursouscrite et le coût du financement
Singharay, responsable des associations pour le Cocobod ne cesse de diminuer. 
professionnelles dans la région Europe Ce système a permis au Cocobod
pour Standard Chartered à Londres. Bien d’emprunter plus de $15 milliards depuis sa
que la production et la distribution du première transaction en 1993, rappelle
cacao soient privatisées, le Cocobod, un Madgett. 
organisme public, a été conservé en tant
que maillon final de la chaîne de valeur. Il L’effet de retombée économique
s’agit d’un point de contact crucial entre apporte de la stabilité aux petits
l’industrie nationale d’un côté, et les ban- exploitants
ques et les acheteurs internationaux de La transaction du Cocobod fournit égale-
l’autre. ment un mécanisme selon lequel l’argent
Au Ghana, quelques entreprises se diffuse le long de la chaîne de valeur
privées agréées par le gouvernement sont jusqu’aux petits exploitants d’une façon
chargées de l’inspection et de l’achat du stable et prévisible. 
cacao auprès des petits exploitants. Elles Les agriculteurs savent qu’ils recevront 19
vendent et livrent ensuite le cacao au Co- un pourcentage donné (généralement
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Reinventer le financement agricole
autour de 70%) du prix franco à bord du ploitations agricoles familiales sont sûres
cacao pour leur production, explique Sing- de recevoir des fèves de cacao et des en-
haray. Cette garantie leur donne confi- grais de haute qualité, comme l’explique
ance et les incite à replanter. Elle un autre banquier ayant participé à la
encourage également les générations fu- transaction cette année. “Sur ce plan, [le
tures à rester dans le secteur agricole. La Cocobod] a un impact considérable,”
production ghanéenne de cacao a ainsi constate Madgett.
pu être multipliée par quatre au cours de En outre, le Cocobod s’est engagé en
la dernière décennie. juin à développer cette assistance en
L’organisation de l’industrie du cacao promettant de fournir gratuitement des
est source “de perspectives, de stabilité et engrais aux agriculteurs, en vue de dé-
de paix sociale au Ghana,” constate Sing- passer la Côte d’Ivoire et de redevenir le
haray. “La situation est bien différente en premier producteur mondial de cacao.
Côte d’Ivoire,” où les agriculteurs sont ex- La structure de recherche et
posés aux lubies des gros acheteurs de développement du Cocobod reste égale-
cacao privés. ment une bonne source d’innovation en
Le Cocobod s’illustre également par le matière d’agriculture et d’agronomie, ex-
caractère progressiste de sa trans- plique M. Madgett. Grâce à elle, les
parence, observe Madgett. L’Office agriculteurs ont pu replanter sur leurs terres
ghanéen du cacao produit des déclara- des cacaotiers plus résistants à la sécher-
tions publiques qui indiquent quel pour- esse et aux maladies, et ainsi améliorer leur
centage des revenus d’exportation rendement et la croissance de la produc-
revient en devise locale aux agriculteurs. tion du cacao à l’échelle du pays.
Cette démarche favorise une production
de qualité et fournit aux agriculteurs des Le risque politique et la contrebande
revenus stables, prévisibles et ponctuels. restent des points sensibles
Grâce au Cocobod, les petites ex- En comparaison avec les systèmes pri-
vatisés et fragmentés des pays environ-
nants, “le Ghana possède un système
Des changements en national relativement bien organisé, bien
perspective? approvisionné et centralisé,” observe
Madgett. 
Le plus gros acheteur de cacao
Toutefois, les banquiers soulignent
agréé du Ghana va rompre la tradi-
quelques points faibles.
tion en empruntant moins au Coco-
L’identité publique du Cocobod ex-
bod. Produce Buying Co a annoncé
pose les prêteurs à une part de risque poli-
en mars qu’elle emprunterait cette
tique. Par exemple, il est arrivé par le passé
année 400 millions de cédis à l’Office,
que le bilan du Cocobod soit utilisé pour
contre 450 millions l’année dernière,
honorer des obligations non liées au
en raison de l’inflation grimpante et
secteur du cacao. Les banques peuvent
de la hausse du coût des emprunts
aussi s’inquiéter car l’accumulation des
nationaux. La société comblera le
dettes du cacao auprès de la Banque du
fossé en contractant des emprunts
Ghana au cours de ces dernières années
auprès d’agences gouvernementales
a fini par nécessiter un refinancement.
et de banques. En mars, le coût de
Il existe également un faible risque de
l’emprunt auprès du Cocobod était
contrebande entre le Ghana et la Côte
20 passé de 16% à environ 18%, selon le
d’Ivoire. Comme les prix du cacao
directeur financier adjoint, Osei Manu.
ghanéens sont depuis toujours plus élevés
www.txfnews.com/special/Fin4Ag 
Reportage Financements de pré-exportation
sur le marché, on peut se demander quelle l’un des chefs de file et teneurs de livres de
proportion de la récolte totale du Ghana cette année, certaines banques des MLA
provient du Ghana et quelle proportion qui ont été nommés cette année par-
provient de la Côte d’Ivoire. ticipent pour la première fois à la transac-
Dans les faits, cette tendance s’est in- tion, ou occupent pour la première fois un
versée au cours des derniers mois et la poste de direction.
contrebande à destination de la Côte On comprend aisément pourquoi
d’Ivoire est devenue plus lucrative en rai- cette opération a du succès, précise-t-il. En
son de la faiblesse de la devise plus d’être l’association professionnelle
ghanéenne (qui s’est dépréciée de 20% agricole africaine par excellence, elle re-
par rapport au dollar américain rien que pose sur un processus d’appel d’offres ou-
pour les six premiers mois de l’année). vert que les banques apprécient, car elles
Toutefois, le régulateur du Cocobod s’est peuvent se cotiser et soumettre leur offre
engagé en juin à augmenter le prix fixe du sans subir d’intervention importante de la
cacao au cours de la saison prochaine part du Cocobod.
afin de contrer cette tendance. De plus, le Cocobod “joue un rôle de
En tant que premier producteur mon- façade”, ce qui donne aux banques un
dial de cacao, la Côte d’Ivoire semble sentiment de confiance qui s’est avéré jus-
être le candidat idéal pour une associa- tifié au fil du temps, ajoute-t-il. Cette trans-
tion professionnelle structurée à l’échelle action a des “antécédents excellents” et
du Cocobod. Toutefois, malgré l’organisa- le Cocobod n’a jamais pris de retard dans
tion de plusieurs discussions, aucun accord ses remboursements.
n’a pu se dessiner. En outre, les banquiers Cette année, la transaction atteint $1.6
estiment que l’entente est peu probable milliard et dépasse donc celle de 2013 qui
au vu de l’organisation de l’industrie. En s’élevait à $1.2 milliard. Il semblerait égale-
effet, si l’on observe le secteur des produits ment que le coût ait de nouveau baissé
agricoles en Afrique, l’industrie du coton avec, selon les rumeurs, un taux Libor plus
au Mali est la seule à avoir réussi à mettre 55 points de base, contre 75 points de
en place une structure de ce type. base l’année dernière. 
Selon Singharay, il est probable que le
Une nouvelle équipe Cocobod continue à attirer les grandes
En mai 2014, six établissements bancaires banques même si le coût des emprunts
relativement nouveaux ont été nommés continue de baisser, en particulier celles
en tant que chefs de file et teneurs de qui sont peu présentes en Afrique et qui
livres pour le financement de la récolte de souhaitent étendre leur présence dans de
cette saison, qui devrait se terminer nouveaux pays. À cet égard, le Cocobod
comme habituellement en septembre peut être comparé à la compagnie
2014. pétrolière angolaise Sonangol qui est la
Contrairement à l’ordinaire, les ban- seule autre entreprise de marchandises
ques allemandes sont majoritaires parmi africaine dont le risque est traditionnelle-
les chefs de file (mandated lead arrangers, ment considéré comme acceptable par
MLA). Barclays et Natixis participent aux de nombreuses banques.
côtés de la Commerzbank, la Deutsche Parallèlement, toutes les banques déjà
Bank, la DZ Bank et la KfW IPEX-Bank. La bien établies en Afrique “s’éloignent ou ré-
majorité des parties prenantes habituelles duisent leur participation” au Cocobod,
de l’agriculture africaine n’ont pas réussi à explique-t-il. “Nous laissons consciemment
s’imposer au cours du processus. les autres acteurs jouer leur rôle dans ce 21
Comme le remarque un banquier de domaine.” ■
www.txfnews.com/special/Fin4Ag
Reinventer le financement agricole
Réfléchir de façon
innovante pour 
pallier le manque de
données nécessaires à
l’obtention d’un crédit
L’accès des Les petits agriculteurs représentent un posées à l’accepter comme garantie.
agriculteurs au risque inconnu pour les organismes de
financement et aux prêt, ce qui constitue l’un des principaux Farmforce
services s’améliore freins de leur accès au financement. Dans “Les petits exploitants agricoles ont des dif-
rapidement grâce les pays d’Afrique, des Caraïbes et du ficultés à obtenir des crédits principale-
aux téléphones Pacifique, les agriculteurs sont plus nom- ment en raison du caractère informel de
mobiles et à Internet, breux à détenir un téléphone mobile leur vie économique”, explique Spencer
qu’un compte bancaire. Même lorsqu’ils Morley, directeur de la mise en œuvre
ainsi qu’à des
arrivent à emprunter de l’argent, l’em- chez Farmforce. “Ils ne peuvent tout sim-
programmes
prunt se fait souvent sous une forme non plement pas prouver officiellement leurs
d’assistance
traditionnelle qui passe à travers les mailles activités.” Or, les banques et les autres or-
innovants mis en des réseaux conventionnels de collecte ganismes financiers hésitent à prêter en
œuvre par plusieurs de données de crédit. l’absence d’une évaluation du crédit.
nouvelles Toutefois, cette situation est en train Pour résoudre ce problème, Farmforce
entreprises. d’évoluer. Les jeunes entreprises Internet, propose un système web sur mobile qui
les agences d’évaluation du crédit et aide plus de 16 programmes d’agriculture
même les projets de développement sous contrat au Guatemala, aux Philip-
utilisent les nouvelles technologies pour pines et en Afrique sub-saharienne à
aider les petits exploitants à monter leur améliorer leur gestion et leur comptabilité. 
propre dossier de crédit ou, au moins, à Lorsqu’ils se rendent chez les petits ex-
mieux présenter leur identité et leur activ- ploitants fournisseurs, les agents de terrain
ité. En compilant des données de toute des programmes utilisent une application
provenance, que ce soit les factures des mobile Android afin de tout enregistrer, de
services publics ou de téléphone, les la quantité de pesticides utilisée et de leur
preuves d’achat des intrants ou les docu- fréquence d’application jusqu’au volume
ments sur les rendements culturaux, les de récolte obtenu à partir d’une quantité
agriculteurs finissent par acquérir une de semences donnée. 
identité financière, d’une qualité telle que Grâce à la création en temps réel de
22 les banques ou les institutions de microfi- rapports géospécifiques et à leur envoi au-
nancement (MFIs) sont de plus en plus dis- tomatique au siège social, les gestion-
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En lumière Données de crédit
naires des programmes peuvent vérifier
que la production répond aux exigences La révolution mobile
du marché d’exportation. En outre, ils sont dans le domaine
alertés immédiatement en cas d’inefficac-
ité ou d’autres risques comme la fraude agricole  
ou la vente parallèle. La technologie mobile révolutionne la
Mais ce n’est pas tout. Les rapports vie des petits exploitants agricoles.
générés donnent confiance aux prêteurs, Avec l’arrivée des smartphones sur
même en l’absence de données de crédit tout le continent africain, les produc-
traditionnelles. teurs ont désormais accès à toutes
Toutes les banques que Farmforce a sortes d’informations et de services:
rencontrées depuis son lancement en du prix courant des marchandises et
2012 se disent “prêtes à débloquer l’ar- des prévisions météorologiques
gent dès l’obtention de données vérifiées, jusqu’aux services de tenue de
géolocalisées et horodatées pour trois compte et d’assistance technique.
saisons de production agricole,” explique Les services bancaires mobiles
Morley. comme M-Pesa permettent aux
Pour certains produits comme les hari- agriculteurs de réaliser des transac-
cots verts au Kenya, ces antécédents sur tions sécurisées sans échange d’ar-
trois récoltes seront disponibles dès l’an- gent comptant et de recevoir des
née prochaine. petits prêts de la part d’MFI comme
Musoni. Au Mali, par exemple, l’entre-
Creditinfo prise Ventura Associates met en place
“Dans les pays en développement, l’ac- une plateforme de services bancaires
cès au financement constitue l’un des qu’elle souhaite voir utilisée par deux
principaux freins du domaine agricole,” millions d’agriculteurs d’ici la fin de
explique Shane Moldenhauer de Credit- l’année. Par ailleurs, les services ban-
info, un prestataire de solutions de gestion caires mobiles permettent d’honorer
du risque de crédit et des informations de en quelques jours les demandes d’in-
crédit. “Les agriculteurs sont exclus du sys- demnisation déposées dans le cadre
tème financier, et privés de services ban- des produits d’assurance récolte de la
caires.” fondation Syngenta. En Jamaïque, à
Creditinfo contribue à la résolution de compter du mois d’août 2014, Agro-
ce problème en rassemblant des données central, un établissement de com-
non traditionnelles (p. ex., factures profes- merce numérique conçu sur le
sionnelles, données des registres…) afin de modèle d’e-Bay, mettra même en re-
fournir une vue d’ensemble sur les agricul- lation les agriculteurs et les acheteurs
teurs et les entreprises qu’ils fournissent. potentiels, tout cela par téléphone
Creditinfo vend ensuite ces données aux mobile. 
banques et aux MFIs, et organise des for-
mations pour aider les agriculteurs à
améliorer leur capacité d’emprunt. en Géorgie, l’inclusion financière des 15-70
“Nous essayons de faire comprendre ans était passée de 800,000 à 1.7 million
aux agriculteurs qu’ils ont la possibilité de de personnes.
se créer une identité financière, et que Creditinfo entend obtenir le même suc-
celle-ci peut leur donner accès au crédit,” cès en Jamaïque et en Guyana, où la so-
explique Moldenhauer. ciété est implantée depuis l’année 23
Cinq ans après l’arrivée de Creditinfo dernière. En Afrique, Creditinfo œuvre déjà
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Reinventer le financement agricole
en Tanzanie et au Cap-Vert et, à travers des agriculteurs. Lorsqu’ils trouvent un profil
une coentreprise formée en février avec qui les intéresse, ils ont la possibilité de de-
l’entreprise de biométrie VoLo, en Gambie mander à FarmDrive un accès plus dé-
et au Sénégal. taillé à ses données financières. Ils peuvent
Moldenhauer explique que l’entreprise aussi choisir d’investir auprès de groupes
souhaite à court terme doubler le nombre d’agriculteurs qui sont prêts à se porter
de pays où elle opère et que la majorité garants les uns pour les autres. L’investisse-
de ces nouveaux marchés devraient se ment minimal est seulement de 3,000
trouver en Afrique et dans les Caraïbes. shillings Kenyans ($34). 
À ce jour, cinquante agriculteurs
FarmDrive kenyans se sont inscrits et aident FarmDrive
Fondée cette année par un groupe d’é- à affiner et à perfectionner ses méthodes
tudiants de la School of Computing and de collecte de données. La suite du
Informatics de Nairobi, la société Farm- processus doit être lancée en septembre. 
Drive utilisera les données rassemblées au
sujet des petits exploitants agricoles afin AKCP
de mettre ceux-ci en relation avec les in- L’association des fournisseurs de crédit
vestisseurs via une nouvelle plateforme kenyans (AKCP) a aussi adopté une ap-
mobile et web. proche innovante pour créer un ensemble
Pour être admissible à un prêt tradition- de données de crédit partageable afin
nel, l’agriculteur doit fournir des docu- de renforcer la confiance des banques et
ments détaillant le coût des intrants, les d’autres prêteurs et de les encourager à
extrants et les recettes sur une période prêter aux agriculteurs et à d’autres per-
d’au moins trois mois, explique la cofonda- sonnes.
trice Peris Bosire. Toutefois, la plupart des Des banques, des IMF agréées, des in-
exploitants ne conservent pas d’archives stitutions de financement du développe-
précises et nombre d’entre eux ne savent ment ainsi que le service M-Shwari (un
même pas que cela pourrait les aider à produit de prêt basé sur téléphone mo-
avoir accès au financement. “Les agricul- bile) se sont déjà inscrits au projet de
teurs se retrouvent exclus,” constate-t-elle. partage des informations de crédit (CIS)
Dans le cadre du système FarmDrive, de l’AKCP. Ce projet fournit un cadre qui
les petits exploitants utilisent une applica- permet aux fournisseurs de crédit de saisir
tion mobile pour enregistrer en détail ce des retours positifs ou négatifs sur leurs
qu’ils dépensent, produisent, possèdent et clients à travers des agences d’évaluation
gagnent. FarmDrive utilise ces données du crédit, explique le président, Jared
pour créer un profil de l’agriculteur qui Getenga.
présente son emplacement géo- Au cours des 12 mois à venir, l’AKCP ac-
graphique, la nature et la santé de ses ac- cueillera également les coopératives d’é-
tivités, le niveau de ses recettes et ses pargne et de crédit. Elle tâchera aussi
projets professionnels. Ainsi, les investisseurs d’approcher des prêteurs non traditionnels
disposent d’un portrait du petit exploitant tels que les prestataires de services publics
qui leur permet d’analyser le potentiel de et d’énergie solaire. En effet, ceux-ci pour-
risque et de rendement, explique Bosire. raient facilement fournir des données, en
Elle résume: “FarmDrive rebâtit la capac- indiquant par exemple si l’agriculteur hon-
ité d’emprunt de l’agriculteur.” ore ses factures d’électricité.
Les investisseurs potentiels peuvent ef- “Les agriculteurs qui empruntent
24 fectuer une recherche ciblée selon l’em- tireront de grands avantages de cette dé-
placement géographique et le secteur marche,” affirme Getenga. ■
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Interview Tony Elumelu
Tony Elumelu:
Une vision pour
l’Afrique
L’entrepreneur et philanthrope Tony Elumelu* partage sa vision pour l’agriculture africaine,
notamment le rôle croissant des banques locales et l’avenir des échanges commerciaux de
produits agricoles de base.
TXF: Le secteur privé peut-il pren- célérer le pas vers l’instauration de fondé sur l’hypothèse que le
dre l’initiative dans l’agriculture, marchés ouverts, concurrentiels, secteur privé détient la clé de la
ou le rôle des aides publiques et en revenant sur ces politiques transformation économique, par
des agences de développement (comme les interdictions d’expor- sa capacité de créer de la
reste-t-il essentiel? Que devraient tation et les restrictions aux impor- prospérité sociale sur le long
faire les gouvernements pour tations). Les gouvernements terme. Ce pouvoir entrepreneurial
soutenir l’agriculture? doivent également s’abstenir au- ne dépend que partiellement de
Tony Elumelu (TE): Le secteur privé tant que possible de fixer les prix et l’action des gouvernements et de
doit prendre l’initiative, comme de fausser la concurrence au l’aide au développement. Tous
nous l’avons fait avec l’AFEX et moyen d’aides publiques, et de deux sont extrêmement utiles,
l’EAX. Mais il ne fait aucun doute manière plus générale de créer un mais l’Afrique doit évoluer vers
que le gouvernement a aussi un excès de formalités administra- plus d’autosuffisance et combler
rôle à jouer, celui de créer un en- tives qui empêche le secteur privé les lacunes par des investisse-
vironnement favorable aux entre- de corriger les déséquilibres entre ments privés et des partenariats
prises. Il reste beaucoup à faire: l’offre et la demande. De telles ré- stratégiques, comme nous l’avons
améliorer les processus de créa- formes des politiques agricoles fait à l’EAX avec notre partenariat
tion d’une entreprise, réduire le seraient très utiles pour attirer les avec le NASDAQ. 
poids des taxes, droits et autres investissements et accroître la pro- Nous ne pouvons pas compter
frais divers, accélérer la délivrance ductivité de ce secteur critique éternellement sur le « capital de
de permis et rationaliser les règles pour l’économie. développement ». Et dans une
commerciales, par exemple. Cela dit, les entreprises ne peu- certaine mesure, même les gou-
Les gouvernements africains vent pas attendre passivement vernements des pays développés
cultivent une tradition interven- que les conditions soient parfaites, sont toujours à la traîne du secteur
tionniste dans le secteur agricole, sans quoi elles attendront à ja- privé. L’Afrique doit se doter d’un
qui affecte la concurrence et le mais. Nous devons continuer à tra- nouvel agenda, où les entreprises
fonctionnement efficace des vailler, et être les catalyseurs du prennent l’initiative du 25
marchés. Ils devraient plutôt ac- changement. L’Africapitalisme est développement économique
www.txfnews.com/special/Fin4Ag
Reinventer le financement agricole
quels que soient les obstacles, en ici – plutôt que d’exporter des
particulier dans l’agribusiness. À matières premières et d’importer
mesure que le secteur privé se des produits finis – aidera l’Afrique
développera et créera à la fois à conserver sa richesse au lieu de
des emplois et de la richesse – et l’exporter. 
presse nos gouvernements re- Les institutions que nous
spectifs d’avancer dans des ques- développons peuvent jouer un
tions urgentes –, nous pourrons rôle central dans le renforcement
obtenir le changement que nous de ces deux moteurs de crois-
recherchons. sance. Elles accroissent la confi-
ance dans le secteur de
TXF: Comment les institutions avec l’agribusiness et intensifient le
lesquelles vous travaillez con- commerce régional, en dévelop-
tribuent-elles à améliorer la com- pant des marchés locaux, en ac-
pétitivité et l’implication des croissant les revenus des
banques africaines dans le fi- producteurs et en augmentant la
nancement du commerce de Tony Elumelu, président de Heirs quantité et la diversité des pro-
denrées agricoles, y compris pour Holdings et Transcorp duits disponibles. Nous sommes
les flux commerciaux intra- persuadés que les banques inter-
africains et Sud-Sud? entre l’offre et la demande: la de- viendront et fourniront le finance-
TE: Les banques doivent absolu- mande des consommateurs s’ac- ment nécessaire à mesure que la
ment accroître leurs prêts et fi- croît rapidement, mais le secteur confiance augmentera dans le
nancements pour le secteur agricole pâtit d’une faible pro- secteur et qu’il démontrera une
agricole africain, qui offre l’oppor- ductivité, ainsi que d’un manque capacité à enregistrer une crois-
tunité non seulement d’engendrer presque total de capacités de sance durable. 
un rendement financier significatif, transformation et de distribution in- Plus spécifiquement, un droit
mais aussi de réduire le chômage térieures. Combler ces lacunes des contrats plus solide, ainsi que
et de créer de la prospérité so- par des investissements du secteur des garanties et des couvertures
ciale. L’Afrique a la chance de privé intérieur constitue une op- d’assurance adéquates nous ont
disposer de ressources agricoles portunité unique pour ceux qui aidés à obtenir le financement
exceptionnelles. L’agribusiness voient à long terme. des récépissés d’entrepôt pour
africain offre certaines des L’autre ingrédient clé d’une l’AFEX auprès de la United Bank of
meilleures opportunités d’in- croissance économique plus Africa, présente dans 19 pays
vestissement au monde. Ceci est rapide et plus inclusive en Afrique d’Afrique. Nous travaillons égale-
vrai que vous soyez une grande est l’intensification du commerce ment avec Equity Bank et la KCB
entreprise qui recherche des intra-africain. Historiquement, nos dans le même objectif. Dans la
revenus à long terme et une crois- activités commerciales consistent pratique, de telles banques se
sance des marges, un petit in- majoritairement à exporter des fondent sur la solidité du bilan de
vestisseur social désireux matières premières du continent. la société qui fournit les sûretés et
d’apporter sa contribution à sa Par contraste, le marché régional garanties, car le risque inhérent au
propre échelle, ou n’importe qui africain comprend une proportion débiteur peut être assez élevé
entre les deux. plus élevée de biens manufac- lorsqu’elles financent des agricul-
Des opportunités existent dans turés et à valeur ajoutée. Une in- teurs et des négociants. Une con-
toute la chaîne de valeur, de la tensification du commerce trepartie solide comme l’AFEX
production à la vente en passant régional en Afrique peut aider à peut rassurer les institutions finan-
par la transformation et la distribu- accroître l’emploi et le pouvoir cières et les convaincre que les
26 tion. Actuellement, l’Afrique est d’achat locaux. Et la possibilité de stocks dans des entrepôts sûrs
confrontée à un fort déséquilibre transformer nos propres ressources peuvent être ‘collatéralisés’ ou
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Interview Tony Elumelu
‘titrisés’ par les banques, et tif d’atteindre 1.4 million de tonnes gestionnaire de garanties, qui
qu’elles peuvent donc accorder métriques de capacité de stock- garantit la fourniture de la qualité
des crédits au secteur de l’a- age totale cette année. Ce et de la quantité du produit qui
gribusiness en toute confiance. réseau créera des réserves ali- figure sur le récépissé émis et four-
mentaires dans le pays et perme- nit des services à valeur ajoutée
TXF: Quelle est votre vision des ini- ttra de lutter contre les comme le nettoyage, la fumiga-
tiatives de Bourses en Afrique? importations de denrées alimen- tion, l’ensachage et enfin la pré-
Voyez-vous de nombreuses taires non viables. L'AFEX a identi- paration du produit en vue des
Bourses nationales, quelques fié des opportunités de création échanges.
plates-formes régionales, ou de valeur au sein de la chaîne de La fonction de base d’une
même une structure panafricaine? valeur agricole en exploitant les Bourse est de garantir le règle-
Et combien de temps faudra-t-il équipements existants du min- ment des transactions en faisant
pour en arriver là? istère de l’Agriculture, ainsi que office de contrepartie pour les
TE: Nous envisageons un réseau des équipements supplémentaires acheteurs et les vendeurs. Sans un
de Bourses AFEX qui inclurait à la du secteur privé. L'AFEX est égale- stockage sûr et des récépissés
fois des plates-formes régionales ment en train de développer d’entrepôt solides, ce sera impos-
et locales. EAX Rwanda a été le également de bonnes pratiques sible. Ces capacités sont égale-
premier nœud d’une Bourse ré- de stockage et de manutention ment centrales dans le
gionale de matières premières. des matières premières, et gérera financement parce qu’elles per-
Nous sommes actuellement les entrepôts situés sur les princi- mettent non seulement un trans-
opérationnels au Kenya et en paux marchés de matières pre- fert efficace des récépissés
Ouganda, et nous avons créé des mières et sites de production au d’entrepôt, mais également leur
sociétés dans tous les pays Nigéria. L’AFEX installe actuelle- utilisation comme garantie – pour
d’Afrique de l’Est. La Tanzanie ment dans ses entrepôts le sys- obtenir des prêts des banques. Les
promet également un secteur tème de récépissés d’entrepôt banques ne prêteront contre
agricole productif qui représente électroniques en vue de la créa- l’émission de cette garantie que
85% des exportations du pays. tion d’une Bourse de matières pre- s’il peut être prouvé qu’elle est
Nous avons déjà soumis une mières dynamique au Nigéria. sûre et n’est pas susceptible de
proposition initiale au gouverne- vente parallèle, de vol, de contre-
ment tanzanien et nous nous TXF: Quelle est l’importance des façon, etc. Par conséquent,
réjouissons de collaborer avec systèmes d’entreposage dans les l’ensemble du système de gestion
eux. efforts déployés pour accroître le des entrepôts et des garanties
Sur chaque marché, les financement agricole et le com- doit être sûr et fiable si la Bourse
Bourses AFEX profiteront de la merce physique? Jusqu’où peut- doit être non une simple plate-
technologie de classe mondiale on aller sans une réforme à forme de négociation, mais égale-
de NASDAQ OMX et investiront grande échelle de la législation et ment une plate-forme de
dans des services d’entreposage de la réglementation relatives aux financement des matières pre-
et de gestion des garanties pour récépissés d’entrepôt? mières.
établir une plate-forme de com- TE: Les systèmes de gestion des La législation actuelle en
merce automatisée et un système entrepôts et des garanties sont in- matière de récépissés d’entrepôt
électronique de récépissés d’en- dispensables à la réussite des combine certains éléments du
trepôt afin de créer de nouvelles Bourses de matières premières. Le droit des contrats et du droit des
opportunités de négoce au récépissé d’entrepôt en lui-même instruments financiers en une seule
niveau régional et international. est le titre négocié en Bourse qui législation, dans l’objectif de ren-
Au Nigéria par exemple, le représente les matières premières dre le récépissé d’entrepôt recev-
gouvernement termine la con- sous-jacentes stockées dans des able en justice. A l’AFEX, nous
struction de plusieurs complexes entrepôts certifiés par la Bourse. voulons suivre le modèle sud- 27
de silos dans le pays, dans l’objec- Les récépissés sont émis par un africain – actuellement le seul
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Reinventer le financement agricole
modèle de Bourse commerciale- cole efficace – qui produit des zones en déficit.
ment viable en Afrique – où une biens à valeur ajoutée pour la Les gouvernements, en partic-
partie tierce fournit des garanties consommation intérieure – est un ulier, doivent créer des environ-
de qualité et de quantité, ainsi élément crucial de la croissance nements favorisant le capital privé
qu’une protection des engage- de l’Afrique et sert les intérêts de et sa capacité à mettre sur pied
ments si le produit devait se détéri- l’ensemble du continent. Il ne doit ou à réformer les Bourses en
orer ou être indisponible pour le pas être vu comme la responsabil- Afrique, ainsi qu’à les gérer de la
règlement de la transaction. ité d’un seul groupe, que ce soient manière la plus équitable. Et les
Les entreprises ne peuvent pas les entreprises, les gouvernements, gouvernements ont une fonction
attendre que tout soit parfait les participants au marché ou les de réglementation à jouer dans la
avant d’agir. Il est impossible d’at- partenaires dans le développe- gestion des intérêts de la société
tendre l’entrée en vigueur d’une ment. Comme je l’ai dit précéde- au sens large et des parties aux
législation relative aux entrepôts m ment: si l’Afrique échoue, nous transactions. Mais les entreprises
qui couvre tous les entrepôts d’un échouerons tous. Nous ne pou- doivent être des partenaires à
pays donné – des entrepôts de vons pas nous permettre de laisser parts égales dans la réforme, en
différentes tailles, de différents le secteur agricole à la traîne, vu initiant le processus par la création
types et de différents états de vé- sa capacité à créer des emplois d’opportunités, d’emplois et de
tusté. Nous recommandons la et à lutter contre le chômage prospérité, ce qui démontrera les
mise sur pied d’un projet pilote élevé, à combler les lacunes dans avantages potentiels d’une ré-
pour démontrer les avantages l’offre et la demande et à générer forme politique et incitera les gou-
d’entrepôts « sûrs » et bien gérés de la prospérité sociale qui pourra vernements à agir au profit de
et l’utilisation de cette expérience nous aider à résoudre de nom- tous les Africains.  ■
comme un incitant à l’améliora- breux défis persistants en matière
tion de l’entreposage. Nous de santé et de bien-être.
sommes convaincus que cela ou- Les économies d’échelle sont
vrira la voie à l’introduction d’une particulièrement pertinentes dans
législation nationale, voire ré- l’environnement boursier, et nous
gionale. sommes convaincus que des
Bourses régionales seront bien plus
TXF: Dans la mise en œuvre de utiles à chaque pays individuel
votre vision des Bourses, com- qu’une série de bourses na-
ment envisagez-vous les interac- tionales plus petites, moins liq-
tions entre les intérêts nationaux uides. Vu qu’elles opèrent à plus
et les stratégies régionales, la grande échelle, les Bourses ré-
coopération et la concurrence gionales sont adaptées à des vol-
entre les initiatives privées, les in- umes plus élevés de produits, des
térêts des gouvernements et les participants aux marchés plus
efforts portés par des donateurs? nombreux et des financements à *Tony Elumelu est président du
TE: Nous considérons qu’il est de plus grande échelle. Cette vision conglomérat Transcorp et de
plus en plus indispensable pour plus large, à l’échelle régionale, ne la société d’investissement
tous les acteurs de la chaîne de favorisera pas seulement les Heirs Holdings, basée au Nige-
valeur de travailler ensemble afin économies individuelles de ria. Il est également fondateur
que les Bourses fonctionnent et de chaque pays; par le biais du com- de la Fondation Tony Elumelu,
créer un système de marché effi- merce régional, nous servirons une organisation philan-
cace qui apporte de la valeur également les objectifs de sécu- thropique qui soutient l’esprit
ajoutée à toutes ses parties rité alimentaire de la région en fa- d’entreprise sur le continent
28 prenantes, y compris les agricul- cilitant les transferts de produits africain.
teurs/producteurs. Un secteur agri- agricoles des zones de surplus aux
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En lumière Traders
Les négociants,
le maillon fort
La relation étroite entre les banques et les ques en Afrique, d’un consortium axé sur Les négociants en
négociants est parfois vue d’un mauvais la culture durable des grains de café. ING matières premières
œil par les producteurs, qui peinent à et ses partenaires prêtent au négociant, contribuent à
obtenir des financements bancaires di- qui prête à son tour aux exploitants. “Le fait
amener l’argent là
rects. Mais les négociants sont pourtant au qu’un négociant finance un large porte-
où il est le plus utile
cœur du financement agricole: ils con- feuille d’exploitants permet d’atténuer les
tribuent à la bonne circulation de l’argent risques,” explique Geert Bierman. dans les chaînes de
tout au long de la chaîne de valeur, Et dans des pays tels que le Brésil, où les valeur agricoles.
ajoutent de la valeur par le biais des usines marchés agricoles et des matières pre-
de transformation et soutiennent les petits mières sont bien structurés et régulés, ING
exploitants sur le plan technique. se retrouve parfois en compétition directe
avec les négociants pour fournir des fi-
Effet de retombée nancements. “Le financement dans ces
Le financement des banques retombe sur pays revient donc beaucoup moins cher,”
les petits exploitants par le biais des négo- affirme-t-il.
ciants, qui utilisent souvent le financement
préalable à l’exportation pour payer leurs Une aide sur le terrain
fournisseurs, explique Hans Bogaard, re- En plus de fournir une aide financière en
sponsable de l’agro-industrie pour Rabo achetant leurs produits et, parfois, en four-
Development. nissant des intrants, les négociants aident
Les négociants contribuent également les petits exploitants à rendre leurs méth-
à moderniser l’agriculture à petite échelle odes de production plus efficientes.
et constituent un maillon de la chaîne de De nos jours, certains négociants en
valeur. “Selon moi, c’est la meilleure café vert emploient plus d’agronomes
garantie pour l’avenir, car il est nécessaire que de négociants, affirme Geert Bierman.
de mieux organiser ces chaînes de valeur,” “D’un côté parce que c’est la bonne
ajoute-t-il. chose à faire, et de l’autre parce que cela
Tout comme la plupart des banques in- permet d’obtenir du café, du cacao ou
ternationales, ING ne dispose pas d’une du coton de bonne qualité à un moment
forte présence sur le terrain en Afrique et où le marché exige une meilleure traçabil-
est quelque peu réticente à prêter di- ité des produits.”
rectement aux exploitants individuels, pré- “Notre travail avec les exploitants com-
cise Geert Bierman, directeur du mence par une formation aux bonnes pra-
financement des matières premières. Les tiques agricoles qui leur permet
négociants représentent quant à eux un généralement d’accéder aux systèmes
intermédiaire par lequel les banques inter- de certification reconnus à l’interna-
nationales peuvent faire parvenir l’argent tional,” explique David Rosenberg d’Ecom
aux petits exploitants. Agroindustrial Corporation. 29
ING fait partie, avec deux autres ban- “Environ un quart de nos ventes relève
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Reinventer le financement agricole
maintenant de l’un ou l’autre système de vestissant dans les usines de transformation
certification et nos services agronomiques et de conditionnement.
touchent plus de 250,000 exploitants dans En mai 2014, l’entreprise Olam Interna-
le monde,” ajoute-t-il. “Avec cette base et tional a annoncé qu’elle ajouterait à ses
ces antécédents, nous sommes en mesure infrastructures de transformation existantes
d’offrir un accès aux intrants et au crédit.” une usine de transformation du cacao
“Nous ne faisons pas cela par charité, d’une valeur de $61 millions en Indonésie. 
mais en raison d’un intérêt commun,” con- L’infrastructure produira du beurre de
clut David Rosenberg. Lorsque les agricul- cacao, des gâteaux au cacao et des
teurs produisent des produits de meilleure poudres de cacao en se fournissant prin-
qualité et en plus grande quantité, Ecom cipalement grâce à 32,000 exploitants en
a également plus de produits et une Indonésie, mais aussi grâce à une planta-
meilleure qualité à proposer à ses clients. tion que l’entreprise a achetée l’année
dernière sur l’île de Seram. L’usine sera
Valeur ajoutée également approvisionnée en fèves issues
Les négociants ajoutent également de la des réseaux de producteurs d’Olam Inter-
valeur dans les marchés émergents en in- national en Afrique.
Durabilité  Les commissions de crédit com-
ING a officiellement intégré des critères mencent également à prendre en
de durabilité dans sa stratégie commer- compte le concept de durabilité. “Le
ciale il y a trois ans. Si la banque avait but est toujours de récupérer notre ar-
déjà mis en œuvre de solides politiques gent au bout du compte, mais si un ac-
de gestion des risques sociaux et envi- cord intéressant nous est proposé et
ronnementaux, cette intégration était que celui-ci permet également d’aider
“davantage destinée à éviter les les populations du monde en
dégâts,” explique le directeur du crédit développement, cela pèsera aussi dans
durable, Leonie Schreve. la décision,” explique Geert Bierman, di-
Aujourd’hui, ING suit une démarche recteur du financement des matières
plus positiviste, en essayant d’identifier premières chez ING.
les clients qui excellent en termes de “Les entreprises qui travaillent en
durabilité et s’efforcent de remplir les ex- adoptant une vision à plus long terme
igences des systèmes de certification in- sont généralement moins risquées,” pré-
ternationaux ou de se fournir auprès de cise-t-il. “Par conséquent, une bonne en-
petits exploitants. L’équipe responsable treprise, correctement gérée et gardant
du crédit durable examine en détail un œil sur l’environnement et sur le
tous les accords qui se présentent et dis- monde qui l’entoure devrait présenter
cute avec les clients afin de déterminer un risque de crédit moins important,
si elle peut contribuer à rendre leurs avec un meilleur prix.” 
transactions plus durables. Satisfaire les critères de durabilité
Les clients réagissent bien et parta- permet également aux banques
gent avec plaisir les efforts qu’ils déploient, d’obtenir des garanties ou un co-fi-
affirme l’équipe. Le concept de durabilité nancement de la part d’organisations
est évidemment évolutif. “Ce que l’on telles que la Société Financière Interna-
30 considère comme durable aujourd’hui tionale (SFI) et donc de réduire encore
ne le sera peut-être plus dans cinq ans.” les risques.
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En lumière Traders
Ecom a aussi des usines de lavage du de la Grain Traders Association de Zambie,
café en Ouganda et des usines de qui rassemble 106 négociants, les petits et
séchage au Kenya et en Tanzanie; elle dis- moyens négociants en matières premières
pose également d’usines de transforma- ont longtemps été ignorés par les ban-
tion du cacao en Côte d’Ivoire, au ques, qui commencent seulement à pren-
Ghana, au Nigeria et au Cameroun. dre conscience du rôle vital qu’ils jouent
dans les chaînes de valeur agricoles. “Il
Un terrain de jeu inégal était communément admis que nous
En général, les grands négociants com- avions déjà de l’argent, que nous n’avions
mencent à établir leur présence sur les besoin d’aucune aide.”
bords d’un continent, en installant d’abord Les négociants soutiennent les petits
leurs infrastructures au Ghana et au Kenya exploitants en se fournissant auprès d’eux,
dans le cas de l’Afrique par exemple. mais souvent aussi en finançant leurs
Toutefois, ils cherchent à s’étendre et se achats d’intrants tels que les engrais et les
fournissent en café – par exemple – di- semences, explique-t-il.
rectement auprès des petits exploitants Toutefois, ils ont également leurs pro-
d’Afrique centrale, explique Geert Bier- pres défis à surmonter. Le financement
man. bancaire est trop cher – un coût que les
Les petits négociants, quant à eux, petits négociants sont obligés de réper-
n’ont généralement pas la logistique cuter en partie sur les exploitants.
nécessaire pour suivre cet exemple et ten- Les interventions gouvernementales
dent donc à se fournir dans les ports, avec constituent un autre risque qui limite leur
une marge plus faible. “Il est plus difficile capacité à faire des affaires. Par exemple,
pour les petits négociants d’obtenir une l’incertitude concernant la participation
part du gâteau,” à moins qu’ils ne se dé- du gouvernement zambien au marché de
marquent en se spécialisant dans les cul- l’achat et de la vente de maïs empêche
tures de niche ou dans les produits certifiés la Zambie de réaliser son potentiel d’ex-
équitables, ajoute-t-il. portateur régional majeur, affirme Jacob 31
Selon Jacob Mwale, directeur exécutif Mwale.  ■
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Reinventer le financement agricole
Les activités à valeur ajoutée
améliorent les perspectives
des agriculteurs des îles 
du Pacifique
La croissance des L’agriculture est la base de l’économie dental qui fournit 30% du thon pêché à
activités à valeur dans de nombreuses îles du Pacifique. l’échelle mondiale. La PNG considère
ajoutée fait évoluer Malgré leur éloignement géographique, depuis toujours la pêche comme une
le secteur agricole plusieurs îles travaillent au développement source majeure de revenus. 
dans de nombreuses d’industries d’exportation en plein essor Au cours des cinq dernières années, les
îles du Pacifique. pour des marchandises comme le cacao, initiatives du gouvernement en faveur des
le café et le sucre et, dans le cas de la activités à valeur ajoutée ont soutenu le
Nous nous
PNG, d’activités à valeur ajoutée avec la développement d’une industrie prospère
intéressons ici aux
mise en conserve du thon. de levage de filets et de mise en conserve
évolutions qui ont Riche en ressources, la PNG est l’étoile du thon qui a généré des milliers d’emplois
lieu en Papouasie- montante de la région. Bien que certains sur l’île, tandis qu’auparavant le thon était
Nouvelle-Guinée négociants et multinationales aient tou- transformé en Thaïlande ou aux Philip-
(PNG). jours eu une certaine appréhension à l’é- pines. 
gard de l’instabilité de sa note souveraine La PNG possède aujourd’hui plusieurs
et de ses taux de criminalité élevés, la situ- grandes conserveries. L’une d’entre elles,
ation évolue. ouverte depuis l’année dernière, emploie
“Plusieurs entreprises sont arrivées sur le 2,000 personnes. Au moins deux autres en-
marché ces derniers temps,” explique treprises en cours de développement de-
Gareth Coleman, directeur des affaires vraient employer le même volume de
commerciales et de la chaîne d’approvi- main-d’œuvre. 
sionnement chez ANZ à Port Moresby. Les Coleman explique que ces progrès ont
négociants et les multinationales voient la pu être réalisés notamment grâce aux
PNG comme “une formidable opportunité conditions gouvernementales obligeant
de croître rapidement”. les opérateurs qui pêchent dans les eaux
Nestlé et Coca-Cola sont déjà implan- de PNG à investir également dans les con-
tées en PNG. Le négociant de marchan- serveries locales, ainsi qu’à l’attribution par
dises ED&F Man gère un commerce de l’UE d’une exonération des droits de
café établi de longue date, la société douane sur le thon en conserve.
Olam fait des affaires dans le secteur du
café et du cacao, et Ecom Agroindustrial Le financement préalable à
est l’acheteur unique d’un commerce de l’exportation progresse
café local. La PNG est également un important pro-
ducteur de cacao et de café. La société
L’industrie de la pêche est un secteur ANZ soutient ses activités de production
à valeur ajoutée en fournissant des financements préal-
Coleman explique que la transformation ables à l’exportation. D’après Coleman, la
du poisson est une industrie florissante en banque considère que le niveau de risque
32 PNG. Le pays possède une zone exclusive est acceptable lorsque l’on garantit le fi-
étendue dans le Pacifique central et occi- nancement avec des bons de com-
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Reportage Papouasie-Nouvelle-Guinée
également d’emprunter en dollars améri-
La PNG se concentre cains à un taux d’intérêt inférieur à celui
sur les produits qui serait applicable pour un emprunt en
agricoles de base devise locale, explique Coleman.
La banque fournit aussi des finance-
Le café, le cacao, les fruits et les ments préalables à l’exportation à des cul-
graines du palmier à huile ainsi que la tivateurs de café au Timor (également sur
noix de coco représentent en valeur
présentation de bons de commande) et à
plus de 90% des exportations agricoles
des producteurs de sucre aux îles Fidji où
de PNG. Le café arabica constitue la
la totalité de la production nationale est
principale récolte: plus de 250,000 foy-
ers d’agriculteurs cultivent 70% de la exportée par un même organisme, la Fiji
production. Grâce à la plantation d’e- Sugar Corporation.
spèces hybrides plus rentables par les
propriétés, la production de cacao a Les difficultés persistent pour les petits
repris sa croissance après avoir subi un exploitants
déclin régulier depuis le milieu des an- Les petits exploitants des îles du Pacifique
nées 70. En seulement 20 ans, l’huile de rencontrent les mêmes défis qu’en Afrique
palme est devenue la troisième expor- et dans les Caraïbes. Par exemple, 97% des
tation agricole en valeur de la PNG. terres de PNG sont détenues sur une base
Certains augurent qu’elle pourrait coutumière par des clans ou des tribus. Il y
même un jour rivaliser avec le café.
a donc peu de propriété privée. Coleman
observe que cette ambiguïté est problé-
mande. Désormais, elle compte élargir les matique pour les banques qui se retrou-
limites pour les entreprises qui opèrent vent dans l’impossibilité d’utiliser les terres
déjà dans ce secteur. comme garantie afin de financer directe-
Axée initialement sur les filiales des multi- ment les agriculteurs. 
nationales, la société ANZ étend depuis un Toutefois, bien que le microfinance-
an et demi ses services de financement ment en soit à ses débuts en PNG, des or-
préalables à l’exportation aux entreprises ganisations comme la Banque nationale
publiques qui ne bénéficient pas du bilan de développement “souhaitent appro-
d’une grosse société mère, mais qui possè- fondir la question des crédits aux cultiva-
dent des antécédents de crédit. teurs,” dit-il. Au début de l’année dernière,
“Pour fournir ce type de financement, la banque centrale a également lancé un
nous nous basons sur les produits qui ont projet de microfinancement qui cible les
déjà été vendus. L’entreprise qui reçoit le clients urbains comme ruraux. 
financement doit également avoir de La variabilité du volume de la produc-
bons antécédents en matière d’exécution tion du café et du cacao en PNG
des commandes,” explique Coleman. “La présente également des risques pour les
présentation des bons de commande prêteurs, car de nombreux petits ex-
nous met en confiance.” ploitants produisent seulement ce dont ils
Au début de l’année, la société ANZ a ont besoin pour couvrir les dépenses de
fourni son premier financement préalable leur foyer, au lieu d’essayer d’optimiser
à l’exportation à une petite entreprise de leurs revenus. Par exemple, lorsque les pou-
commerce de cacao asiatique dans les voirs publics ont mis en place l’éducation
îles Salomon. En plus de fournir au com- gratuite au début des années 2000, la pro-
merçant un accès au crédit auquel il duction a soudainement chuté, car les pe-
n’aurait peut-être pas eu droit autrement, tits exploitants avaient besoin de gagner 33
le mécanisme de financement lui permet moins d’argent. ■
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Reinventer le financement agricole
Le sursaut de
l'agriculture 
Les gouvernements Les gouvernements des pays d’Afrique, Le point de vue du juriste
doivent établir un des Caraïbes et du Pacifique ont une Il existe un certain nombre de mesures que
cadre juridique qui énorme responsabilité dans le soutien de les gouvernements des marchés émer-
apporte un soutien l’agriculture, qui occupe souvent plus de gents pourraient prendre pour soutenir
aux agriculteurs et la moitié de la population et forme le leurs industries agricoles et stimuler les prêts
aux négociants, fondement de l’économie. bancaires, affirme Nicholas Budd, associé
Toutefois, les environnements juridiques et directeur à la retraite de la division de
mais qui donne
et réglementaires de nombreux pays financement du commerce chez White &
également aux
émergents constituent les principales in- Case, et consultant auprès de l’OMC.
banques la quiétudes des banques en matière de fi- Nombre de ces gouvernements se con-
confiance suffisante nancement de l’agriculture et des centrent sur les outils de soutien de type fi-
pour prêter. produits agricoles de base. Même là où nancement par récépissés d’entrepôt, qui
des règles sont en place, leur application aide les banques à financer les négociants
ne va pas toujours de soi. De plus, la pro- et les agriculteurs dont les cultures con-
priété foncière de nombreux pays étant stituent les seuls biens à offrir en garantie.
soit ambiguë soit inexistante, l’idée d’ac- La mise en place d’une bourse de
cepter des biens en garantie pose prob- marchandises réglementée par le gou-
lème. vernement et permettant le commerce
Mais les progrès en cours sont indéni- des contrats à terme et des contrats au
ables, des mesures équilibrées étant prises comptant augmenterait la transparence
dans de nombreux pays. Alors que cer- et injecterait des liquidités dans le marché,
tains pays, tels que la Zambie et le Nigeria, tout en offrant des possibilités de couver-
soutiennent leurs agriculteurs par toutes ture, ajoute-t-il.
sortes de moyens – notamment par le biais Permettre aux membres de la bourse
des prix garantis des productions et des in- d’offrir des financements aux clients fa-
terdictions d’importations – d’autres, voriserait aussi la concurrence pour les
comme l’Éthiopie et le Kenya, tentent banques qui accordent actuellement des
d’attirer les banques par le biais de crédits de fonds de roulement sécurisés
bourses de marchandises complexes, aux négociants et à d’autres acteurs.
soutenues par des réglementations qui Afin de promouvoir le développement
renforcent les outils de financement, tels du financement par récépissés d’entre-
que les récépissés d’entrepôt. pôt, les gouvernements devraient établir
Quels sont les pays les plus en avance un réseau d’entrepôts réglementés et cer-
en matière de soutien aux agriculteurs et tifiés soit par le gouvernement soit par la
34 de confiance donnée aux financiers ; et bourse de marchandises, recommande
que pourraient-ils faire de plus? Nicholas Budd. Ces entrepôts devraient
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En lumière Réglementation
répondre à des normes minimales en ter- un véritable pionnier en la matière,” sou-
mes d’inspections régulières et de gestion tient-il. 
financière. Ailleurs, la création par une banque
Des lois sont aussi nécessaires pour régir centrale d’un mécanisme d’actualisation
les récépissés d’entrepôt négociables et des prêts encouragerait les banques inter-
non négociables. Il serait ainsi plus facile nationales à prêter aux banques locales,
de transmettre la propriété des biens et les qui pourraient utiliser cet argent pour oc-
banques détentrices de récépissés d’en- troyer des prêts sécurisés et liquides à court
trepôt comme garantie pourraient plus terme, en vue de financer les produits agri-
facilement faire valoir leurs droits. coles.
“L’Éthiopie est probablement le pays Assouplir les exigences pour les ban-
en voie de développement le plus connu ques en matière de réserve et de fonds
pour l’adoption d’une législation relative propres pour certains actifs structurés dans
aux bourses de marchandises,” affirme-t-il. les secteurs du commerce et de l’agricul-
“Elle a ses partisans et ses détracteurs. En ture à court terme permettrait de faire cir-
tout cas, il s’agit d’un effort vigoureux et culer plus d’argent, avance-t-il.
très largement soutenu par le gouverne- Les gouvernements pourraient égale-
ment, qui a atteint un niveau d’activité ment offrir plus de stabilité aux agriculteurs
plus que raisonnable en très peu de en mettant en place des programmes
temps.” d’assurance récolte subventionnés par le
Les gouvernements devraient aussi en- gouvernement et souscrits par le secteur
visager l’adoption d’une nouvelle législa- privé. Ces produits protégeraient les
tion qui permette la création de sûretés sur agriculteurs contre toute une série de
les cultures actuelles et futures. “Avec ses risques tels que les sécheresses, les inonda-
‘CPR’ (conditional prepayment rate – taux tions et la perte de sources d’irrigation, 35
de prépaiement conditionnel), le Brésil est soutient Nicholas Budd.
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Reinventer le financement agricole
Le point de vue du banquier l’industrie,” affirme Zhann Meyer. “En ter-
“Le système juridique d’un pays doit être mes d’infrastructures, de stockage et de
prévisible. On doit pouvoir connaître la création de marchés, c’est probablement
valeur de notre contrat,” affirme Geert le Kenya qui ouvrira à Nairobi la prochaine
Bierman, directeur du financement des bourse de produits agricoles. C’est crucial
produits agricoles de base chez ING. pour le libre-échange.”
Par exemple, cette situation limite la La décision du Mozambique d’offrir
participation d’ING dans le financement gratuitement des baux immobiliers à long
par récépissé d’entrepôt à des pays “très terme a incité des centaines d’agricul-
bien réglementés” tels que le Vietnam. teurs sud-africains à s’installer dans ce
“De nombreux pays ne disposent pas d’un pays, affirme-t-il. Ce mouvement s’ex-
système juridique aussi développé qu’on plique en partie par les incertitudes
le souhaiterait,” confie-t-il. “C’est pourquoi générées par le programme de réforme
il n’est pas toujours possible de prendre agraire en Afrique du Sud, mais aussi par la
des garanties.” qualité du sol, par la météo favorable et
“Si les gouvernements s’engagent à par l’excellent accès aux ports qu’offre le
développer l’industrie agricole, il est im- Mozambique.
pératif qu’ils créent une politique et un Le ministère nigérian de l’Agriculture
cadre juridique solides qui donnent des réalise aussi de grands progrès en ce qui
garanties bancables au secteur privé,” concerne le rétablissement de l’agricul-
soutient Zhann Meyer, responsable du fi- ture après des décennies de dépendance
nancement des produits agricoles de excessive au pétrole brut. Les interdictions
base en Afrique à la Nedbank Capital. d’importation de riz et les investissements
“L’absence de cadre législatif et de dans des usines de transformation du riz
politique agricole cohérente effraie les in- encouragent le pays à devenir plus auto-
vestisseurs,” assure-t-il. “Les banques sont suffisant, souligne Zhann Meyer.
également frileuses en l’absence de certi- Nous en arrivons au Ghana, où l’opéra-
tudes quant à l’ouverture ou la fermeture tion annuelle de préfinancement des ex-
des frontières aux importations et aux ex- portations de la Ghana Cocoa Board est
portations de marchandises. Les inco- toujours sursouscrite par les banques. L’ex-
hérences en matière de droits de douane plication en est que “les banques voient
d’une saison à l’autre nous préoccupent cette opération comme une preuve de
aussi, car elles rendent difficile la revente de gouvernance, de contrôle, de capacités
la marchandise sur un marché prédéfini.” administratives,” explique-t-il. “Ce genre
Au Kenya, “le gouvernement fait de d’initiatives permettent de bâtir une répu-
son mieux pour garantir la stimulation de tation.” ■
Zhann Meyer, Nedbank Capital: “En termes
d’infrastructures, de stockage et de
création de marchés, c’est probablement
le Kenya qui ouvrira à Nairobi la prochaine
bourse de produits agricoles. C’est crucial
36 pour le libre-échange.”
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En lumière Elevage
Le bétail –
plus qu’une
marchandise
Les chaînes de valeur telles que celles du lations frigorifiques. Des projets pionniers
bétail et des produits laitiers sont confron- De plus, le bétail n’est “pas simplement aident les éleveurs et
tées à des enjeux uniques, leur donnant la un produit qu'on consomme, car il fait les négociants en
réputation d’être plus risquées que celles également partie d’un système social, cul- bétail à accéder au
de produits de base comme les céréales. turel et économique,” souligne-t-il.
financement et à se
Des plans innovants aident à surmonter Le bétail à une valeur pour les commu-
positionner sur des
ces défis en identifiant les points faibles de nautés rurales qui dépasse son prix de
la chaîne de valeur et en les aidant sur le vente, ce qui signifie que les petits produc- marchés
plan du financement, de l’infrastructure et teurs sont parfois réticents à vendre, dé- d’exportation en
de la formation. Les subsistances des petits clare-t-il. Les animaux produisent du fumier, pleine croissance.
producteurs et négociants en sont déjà jouent un rôle crucial dans de nombreuses
améliorées à mesure que les industries célébrations religieuses ou culturelles et
d’Afrique deviennent des marchés d’ex- sont une “banque vivante”, un actif qu'un
portation florissants. petit producteur peut vendre lorsqu'il a
besoin d'argent pour l'éducation de son
Une banque vivante enfant ou pour un mariage dans la famille. 
Jo Cadilhon, économiste agricole senior à “Le bétail est donc un élément de
l’International Livestock Research Institute capital, un actif vivant essentiel,” explique
(ILRI) explique que le principal enjeu des Cadilhon.
systèmes d’élevage est que le produit est
toujours vivant, mais qu’il devient très Les négociants du Swaziland se
périssable après l’abattage. tournent vers le financement
Contrairement aux cultures telles que L’an dernier, l’ILRI a entamé une initiative
le maïs ou le riz, qui dans des conditions pour soutenir la chaîne de valeur du bœuf
d’entreposage adéquates peuvent être au Swaziland. Financé par le Fonds inter-
conservées pendant des années, un national de développement agricole
morceau de viande ou un litre de lait doit (FIDA), ce plan triennal proposera des
parvenir très rapidement sur le marché. prêts semestriels aux négociants, qui utilis-
Cela requiert également un investissement eront l’argent pour acheter des bêtes et 37
dans des infrastructures comme les instal- payer des engraisseurs qui les prépareront
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Reinventer le financement agricole
pour l’abattage. un institut de microfinancement et
“Le problème des pays en voie de plusieurs partenaires potentiels se sont
développement est que les négociants, et déjà manifestés. L’idée est qu’après avoir
souvent les producteurs, ne peuvent pro- d’abord prêté aux négociants à l’aide des
poser aucune garantie et sont rarement fonds du projet, ces établissements seront
propriétaires des terres qu'ils exploitent,” suffisamment mis en confiance pour oc-
dit Nadhem Mtimet, économiste agricole troyer des prêts sur leurs propres deniers au
– politique, commerce et chaînes de terme du projet.
valeur à l’ILRI. L’initiative tend à mettre en rapport les
Les prêts passeront par une banque ou acteurs de la chaîne de valeur et à
améliorer les subsistances des négociants
et des petits producteurs qui sont actifs
Moins risqué que les dans des régions isolées et sèches ou ne
cultures disposent pas de capitaux. 
Selon François Visagie, responsable Le ministère de l’Agriculture du Swazi-
structured trade and commodity fi- land, la Swaziland Water and Agricultural
nance de Barclays Africa, le finance- Development Enterprise (SWADE) et l’unité
ment du bétail n’a pas très bonne de microfinancement du Swaziland ont
réputation mais peut pourtant com- également pris part au projet.
porter moins de risques que celui des
produits de base. Le bœuf namibien vise le marché
“Les regards des banques se tour- européen
nent à présent vers d'autres produits Le Namibia Meat Board a “développé
que les céréales,” déclare-t-il. “Les in- une chaîne d’approvisionnement très effi-
novations d’il y a dix ans relèvent au- cace pour l’exportation de viande embal-
jourd’hui du financement classique. lée à destination des supermarchés
Ceux qui osent faire l’effort aujourd’hui européens,” affirme Cadilhon. 
auront plus de facilité par la suite.” Les autorités publiques ont décidé de
Visagie affirme que, bien que les se concentrer sur l’industrie bovine, souhai-
animaux vivants soient vulnérables aux tant ainsi tirer parti des liens commerciaux
maladies et au vol, un veau a une solides du pays avec l’UE à travers le pro-
valeur directe en tant qu’investisse- gramme UE-Afrique-Caraïbes-Pacifique. 
ment car cette valeur augmente avec Avec le secteur privé, elles ont mis en
la croissance et la préparation de la place un système permettant aux petits
bête pour le marché. En revanche, les éleveurs de confier leur bétail à des infra-
cultures n’ont aucune valeur jusqu’à structures d’engraissement et d’abattage
ce que divers facteurs entrent en jeu. agréées qui garantissent la santé de leurs
“Au fond, vous plantez votre argent et animaux. 
vous priez pour qu’il pleuve.” Grâce à ce dispositif, “ces éleveurs
Les banques peuvent en outre of- peuvent respecter les normes de santé, de
frir des assurances contre les maladies, sécurité et de bien-être animal et ont
tant qu’elles travaillent avec un pro- accès à des infrastructures d’abattage,”
ducteur ou négociant suffisamment explique-t-il.
important plutôt qu’avec un petit pro- Les chiffres du Meat Board indiquent
ducteur. Ceci s’explique par le fait que la Namibie a exporté 9,500 tonnes de
bœuf au Royaume-Uni, en Finlande, au
38 qu’elles n’assurent en général qu’à
partir d’une valeur minimum. Danemark et en Norvège l’année
dernière.
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En lumière Elevage
Avec la gracieuse permission de ILRI
La Somalie réexporte des animaux taine qui vérifie la santé des bêtes avant
vivants leur acheminement au port de Jeddah.
La Somalie est un autre exemple d’un Aujourd’hui, le pays exporte annuellement
pays africain qui prend l’initiative de entre trois et quatre millions de moutons et
développer un marché d’exportation de chèvres au départ du port de Berbera;
florissant. Plutôt que sur la viande, le pays il est même devenu un marché de réex-
mise cependant sur les animaux vivants. portation en exportant des bêtes en
À la fin des années 1990, l’industrie du provenance de l'Éthiopie, pays sans accès
bétail de la Somalie, qui fut longtemps un à la mer, et du nord du Kenya. 
important fournisseur de chèvres et de “C’est une illustration intéressante de
moutons pour le Moyen-Orient, fut ce que le gouvernement fait pour aider les
touchée par une épidémie de fièvre de la petits producteurs et éleveurs somaliens à
Vallée du Rift, entraînant une interdiction améliorer la qualité des bêtes pour tirer
des importations par l’Arabie saoudite. des revenus supérieurs de leurs activités,”
Les autorités et le secteur privé ont explique Mtimet. ■ 39
réagi en créant une station de quaran-
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Reinventer le financement agricole
Le retour à
l’essentiel de
BASIX
Cette institution Ces dernières années, le secteur indien du “Nous tâchons d’identifier le sous-
indienne de microfinancement a été mis à rude secteur, les acteurs concernés, le rôle joué
microfinancement épreuve. L’institution de microfinancement par les différentes parties prenantes et les
établie de longue BASIX a aussi connu son lot de difficultés, problèmes qu’elles rencontrent,” explique
mais elle s’en est mieux sortie que d’autres. Dutta.
date est un modèle
Depuis sa fondation en 1996 en tant BASIX a notamment mis en place une
d’apprentissage par
qu’institution de microfinancement (MFI) à initiative dans l’État de l’Andhra Pradesh
l’expérience.
but lucratif, BASIX a octroyé des crédits à pour améliorer les moyens de subsistance
1.05 million d’agriculteurs, pour une valeur locaux et les infrastructures de base dans
totale de 230 millions de dollars, avec un le sous-secteur des produits laitiers. 
taux de remboursement de 97%, selon Elle a aidé à éviter la fermeture d’un
son directeur général Arijit Dutta. centre de réfrigération du lait déficitaire et
Cette réussite relative repose sur son sous-utilisé à Wanaparthy, en fournissant
approche collaborative et sous-secto- des prêts d’une valeur de 6.6 millions de
rielle, explique-t-il. BASIX se concentre sur le roupies indiennes ($75,000) grâce aux-
renforcement des chaînes de valeur pour quels 600 petits éleveurs de bétail laitier
un petit nombre de cultures clés et sur la (dont un tiers de femmes) ont pu acquérir
collaboration avec des organisations et des bufflonnes. En octobre 2000, la produc-
des entreprises qui la mettent en relation tion laitière du centre était passée de 500
avec des clients potentiels ou qui l’aident à 6,000 litres par jour, une machine de con-
à leur fournir une assistance technique, ditionnement du lait dans des poches pro-
des services de développement d’entre- duite localement avait été installée et le
prise, des produits d’assurance ou des in- lait était vendu dans les environs pour la
trants (p. ex., des semences). première fois depuis près de 20 ans. 
Jusqu’à présent, ses activités sont Depuis 2001, BASIX s’est également as-
axées sur le riz, l’arachide, le coton, les sociée à des assureurs privés afin de co-
graines de soja, les légumes et les produits développer et de commercialiser des
laitiers. BASIX réalise des études appro- produits comme l’assurance récolte. 
fondies sur chacun de ces secteurs afin Cette démarche a été motivée par la
d’identifier les domaines dans lesquels son publication d’un rapport de recherche
40 intervention serait bénéfique pour les pro- établissant que 23% des clients de BASIX
ducteurs à faible revenu. déclaraient que leur situation financière
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Reportage Microfinance
s’était dégradée après avoir contracté un vailler sur l’amélioration des moyens de
prêt auprès de l’MFI. Les résultats de cette subsistance dans les communautés ru-
étude se sont révélés très instructifs et ont rales, explique Dutta. 
permis à BASIX d’ajuster sa mission. En plus L’IMF a également étoffé ses services
de fournir des crédits, BASIX s’est mise à tra- d’assistance technique et de développe-
ment d’entreprise et aide ses clients à tra-
vers son programme complet de
Diversité des sources promotion des moyens de subsistance,
d’investissement précise Dutta.
Toutes les interventions n’ont toutefois
BASIX se démarque des autres four-
pas été couronnées de succès. Un parte-
nisseurs de microfinancement par sa
nariat avec PepsiCo, conclu dans le cadre
capacité à attirer des investissements
du programme de culture de pommes de
diversifiés et durables. L’MFI a réussi à
terre sous contrat de la multinationale
convaincre toute une gamme d’in-
dans l’État du Jharkhand, a été aban-
vestisseurs: des banques commerciales
donné en 2008. BASIX s’est alors retrouvée
indiennes aux investisseurs multi-
avec un grand nombre de prêts non re-
latéraux comme l’International Fi-
couvrés. 
nance Corporation en passant par les
Les agriculteurs ont exprimé leur mé-
créanciers d’emprunts convertibles.
contentement sur plusieurs questions, affir-
Grâce aux exigences de la banque
mant que les contrats étaient biaisés en
centrale indienne selon lesquelles les
faveur de PepsiCo qui s’approvisionnait
prêts agricoles doivent représenter 18%
auprès d’eux pour produire ses chips. 
des portefeuilles des banques com-
L’entreprise américaine a déstabilisé
merciales, un nombre croissant de
les agriculteurs locaux en donnant l’im-
banques indiennes a cherché ces
pression de faire varier les normes d’ap-
dernières années à investir auprès de
provisionnement selon la disponibilité des
BASIX à des fins de mise en conformité,
pommes de terre. La multinationale ac-
explique Dutta. Contrairement à de
ceptait parfois des pommes de terre de
nombreuses MFI, BASIX est régulée par
qualité inférieure qu’elle revendait ensuite
la Banque de Réserve de l’Inde en tant
à un prix plus élevé sur le marché lorsque
qu’institution financière non bancaire. 41
l’offre était faible, explique Dutta. ■
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Reinventer le financement agricole
La protection a un
prix: l’assurance sur
les cultures s’enracine
Les projets pilotes Bien que disposant de près de 20% des ter- Paradoxalement, cela les incite égale-
développent de res cultivées du monde, la part de l’Afrique ment à prendre un peu plus de risques, par
nouveaux produits sur le marché agricole mondial en termes exemple en expérimentant une nouvelle
d’assurance pour les de primes d’assurances versées est in- culture ou technique agricole, ce qui
agriculteurs qui les férieure à 1%, selon Jean-Christophe peut, au final, améliorer leurs rendements.
aident à améliorer Debar, directeur de la Foundation for Avec de si nombreux facteurs de risques,
World Agriculture and Rurality (FARM). les agriculteurs flirtent, et c’est normal,
leur stabilité
L’Amérique latine est mieux lotie mais “de- avec les limites de la prudence, note-t-il.
économique et les
meure sous-développée”.
rendent plus Le Maroc, le Nigéria et le Sénégal se Les agriculteurs assurés obtiennent
rentables. sont dotés de systèmes publics d’assur- davantage de crédits
ance dans le cadre d’une politique agri- L’assurance rend les agriculteurs plus sûrs
cole nationale mais très peu d’autres pays pour les financiers et leur ouvre donc les
ont suivi le mouvement. Si les acteurs privés portes du crédit.
tels que les assureurs, les négociants, les Il ne s’agit pas seulement des institu-
fournisseurs d’intrants et les opérateurs de tions de microfinance (MFI), mais égale-
téléphonie mobile ont lancé 10 à 15 pro- ment des banques, qui commencent à
jets pilotes en Afrique, cela représente tou- proposer des crédits aux agriculteurs de
jours, selon lui, une part très limitée de la l’est du Kenya, assurés via des solutions
population agricole. lancées par la Syngenta Foundation for
En améliorant la stabilité des revenus et Sustainable Agriculture, comme le con-
en mettant en place un filet de sécurité en firme son directeur exécutif, Marco Ferroni.
cas de défaillance climatique, l’assurance Le fournisseur de microfinance agricole
peut accroître la confiance des agricul- One Acre Fund a lui aussi pu concéder
teurs et les encourager à investir davan- davantage de crédits grâce à l’assurance
tage dans leur exploitation, affirme Debar. sur les cultures basée sur un indice de pré-
La solution pourrait provenir de systèmes
d’assurance obligatoire, où les agriculteurs
ne sont pas autorisés à emprunter auprès
d’institutions publiques sans contracter
simultanément une assurance – voir les
42
exemples indien et brésilien.
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En lumière Produits d’assurance
cipitations de Syngenta Foundation. sont dédommagés en l’espace de
“C’est l’avenir!” affirme Ferroni. quelques jours. L’agriculteur a alors sou-
Selon la porte-parole du fonds, qui vent une deuxième chance d’acheter de
dessert plus de 180,000 agriculteurs en nouveaux intrants et de les replanter du-
Afrique de l’Est, les exploitants préfèrent rant la même récolte.
obtenir des crédits auprès de One Acre L’assurance agricole peut également
Fund et exploiter leur entreprise agricole si être basée sur les rendements réels d’une
leur variable la moins contrôlée – les pré- exploitation spécifique, comme pour le
cipitations – ne constitue plus un risque si système public en place au Sénégal, ou
important. Par ailleurs, “l’assurance mas- encore sur la base d’un indice.
sive de nos agriculteurs réduit le risque La plupart des projets pilotes en Afrique
pour notre portefeuille, ce qui nous permet sont axés sur l’approche basée sur un in-
de nous étendre et d’explorer de nou- dice car cela dispense de visiter chaque
veaux produits.” exploitation en cas de sinistre, ce qui
L’utilisation de l’assurance a égale- coûte bien moins cher en termes d’admin-
ment facilité l’accès des agriculteurs de la istration. Cela limite également les fraudes.
coopérative malienne Coprocuma au Le système basé sur un indice utilise les
crédit des banques et d’IMF telles que données satellites ou de stations
Soroyiriwaso et Sotobajo, confirme son météorologiques au sol via des algorithmes
président Ismaila Diakite. afin de prédire si les agriculteurs d‘une ré-
gion donnée perdront leurs récoltes en tout
Sous tous les angles ou en partie. Ces prédictions se basent sur
Il existe différents types d’assurance pour les rendements moyens historiques dans
les agriculteurs. Tout dépend de ce qu’ils des conditions météorologiques multiples.
veulent assurer, contre quels risques et Syngenta Foundation propose des pro-
comment ces risques – et leur impact po- duits d’assurance basée sur un indice
tentiel – sont calculés. météorologique au Kenya et au Rwanda
En général, l’assurance agricole pro- et compte les étendre à la Tanzanie et à
tège les coûts d’achat d’intrants tels que d’autres pays. Les coûts étant moins
les semences, les engrais ou les insecti- élevés, et par conséquent les primes
cides ou les rendements culturaux finaux. également, l’assurance basée sur un in-
Dans un exemple novateur d’assur- dice est davantage envisageable que
ance sur les intrants, Syngenta Foundation l’assurance conventionnelle pour les petits
s’est alliée au fournisseur de semences agriculteurs, affirme Ferroni. “La nécessité
zimbabwéen SeedCo. Lorsqu’un agricul- d’ajuster les pertes sur le terrain entraverait
teur achète un sac de grains de maïs la distribution massive de l’assurance aux
auprès de SeedCo, le prix inclut une prime. agriculteurs à cause de son coût,”
Cela garantit le coût des semences en cas souligne-t-il.
de précipitations insuffisantes durant une Une faiblesse des produits basés sur un
période de 21 jours à dater de la planta- indice est le risque de base. Il s’agit du
tion. Chaque sac contient une carte avec risque qu’un indice ne reflète pas fidèle-
un code spécial que l’agriculteur envoie ment les expériences réelles des agricul-
par SMS à un numéro donné le jour de teurs, à cause de problèmes techniques
l’ouverture du sac et de la plantation des ou parce que certains agriculteurs sont
semences. L’assurance court à partir de confrontés à des conditions climatiques
cette date. très localisées non reflétées dans l’indice.
Le produit assuré étant proposé via un “Supposons que vous disposez d’un indice 43
système de paiement mobile, les sinistres d’assurance qui ne se déclenche pas
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Reinventer le financement agricole
lorsque les agriculteurs subissent une en Afrique peuvent atteindre 10%, une
perte,” explique Debar. “La deuxième charge importante pour des agriculteurs
année, moins d’agriculteurs contracteront parmi les plus pauvres du monde, poursuit-
à nouveau l’assurance.” il. Si l’on compare, l’assurance sur les prix et
Dans le cadre de l’assurance basée sur les rendements atteint 5% à 6% aux États-
l’indice, les produits se basent générale- Unis, après déduction des subventions éta-
ment sur des données satellites, sur les sta- tiques.
tions météorologiques ou les deux. Certes, développer un système d’assur-
L’industrie favorise traditionnellement les ance coûte cher et inclut les coûts de
satellites, qui sont capables de fournir des mise en place et de distribution du sys-
données spécifiques au lieu. Les données tème, ainsi que l’accès à des données de
météorologiques collectées peuvent aller qualité. Il faut donc trouver un équilibre
des taux de précipitations ou d’évapora- entre “un prix assez bas pour les agricul-
tion aux rafales de vent, voire à la grêle. teurs mais assez haut pour l’assureur,”
Enfin, les systèmes d’assurance peuvent ajoute-t-il.
être individuels ou collectifs. Le second La prime moyenne pour les produits
type est souvent proposé aux coopéra- Syngenta est de 8% à 12% de la valeur as-
tives d’une même région. Plus le nombre surée, bien qu’avec le lien avec des se-
d’agriculteurs est élevé, plus le système est mences, le prix soit en partie payé par
souvent bon marché. l’entreprise d’intrants. “Cela permet d’ac-
Le système Syfaah (System of Agricul- célérer leur avantage en parts de marché,
ture Financing and Insurance) financé par ce qui est équitable,” affirme Ferroni.
le Canada à Haïti a lancé cette année un L’assurance est très chère pour les pro-
programme d’assurance sur les cultures ducteurs qui en ont le plus besoin, affirme
basée sur un indice pour les producteurs Hans Bogaard, à la tête du département
de riz de la vallée de l’Artibonite. Selon le des entreprises agricoles de Rabo Devel-
coordinateur Jean-Yves Drolet, l’assur- opment. Si, par exemple, ils subissent une
ance, qui était à l’origine proposée pour sécheresse tous les cinq ans, la prime
300 à 500 agriculteurs, protège contre les débute à 20%. C’est bien entendu relatif.
risques naturels et climatiques tels que les La plupart des produits d’assurance agri-
ouragans, les inondations et les maladies cole étant basés sur la valeur d’intrants
végétales. représentant souvent environ 20% de la
valeur des cultures, “la prime d’assurance
Les prix demeurent trop élevés est de 20% de 20% de la production cultur-
L’assurance n’est cependant pas la ale.”
panacée. L’agriculture dépend de multi- Au terme d’une recherche extensive
ples facteurs, qui doivent tous être en sur les données météorologiques et sur les
place. Comme l’affirme Ferroni: “Si l’assur- rendements, le Syfaah a lancé une assur-
ance climatique est en place mais que les ance pilote sur le riz à Haïti avec une prime
semences ne conviennent pas à l’altitude préliminaire de 3.8% à peine de la valeur
ou à l’écologie, peu importe la qualité du culturale, explique Drolet. Cela coûtera
système.” aux agriculteurs l’équivalent d’environ $45
Bien que les assureurs s’efforcent de par hectare. Bien qu’Haïti soit parfois perçu
concevoir des systèmes pour ramener les comme un pays sensible aux risques clima-
coûts de l’assurance agricole à la baisse, tiques tels que les ouragans, la partie in-
les primes demeurent, selon Debar, trop férieure de la vallée de l’Artibonite est
44 élevées pour de nombreux agriculteurs. partiellement protégée et la prime de
Les primes d’assurance sur les cultures 3.8% reflète ce facteur.
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En lumière Produits d’assurance
La prime actuelle ne tient cependant contracter simultanément une assurance
pas compte des coûts supplémentaires – voir les exemples indien et brésilien.
tels que la réassurance ou l’administration, Coprocuma, une coopérative mali-
que le Syfaah supporte actuellement. Une enne comptant plus de 500,000 membres,
fois le programme transféré à un consor- a rendu obligatoire l’utilisation de l’assur-
tium haïtien public-privé, la prime pourrait ance basée sur un indice afin de couvrir
être augmentée pour atteindre un niveau les cultures de maïs des agriculteurs. Broker
plus viable reflétant l’ensemble des coûts. Planet Guarantee a pu diminuer la prime,
Le Syfaah est cependant en discussions de XAF32,500 par hectare ($67) à XAF
afin d’obtenir une subvention partielle du 16,000 ($33) par hectare si Coprocuma
produit par le gouvernement haïtien ou parvenait à s’allier la participation d’au
d’autres partenaires internationaux. moins 15,000 producteurs, selon Diakite,
président de la coopérative.
Masse critique La coopérative a compris les bienfaits
Atteindre une masse critique aiderait les de l’assurance après une saison de planta-
donneurs d’assurance à limiter leurs coûts tion désastreusement sèche en 2011-2012,
de distribution et donc leurs primes. qui a causé la perte de plus de 13,000
Bien que le nombre d’agriculteurs hectares de sésame et de 3,251 hectares
ayant accès à l’assurance via des projets de maïs. “Il ne nous restait plus rien.”, dé-
pilotes augmente en Afrique, il demeure plore Diakite. “Notre capital et notre in-
minime par rapport à l’immense popula- vestissement ont été réduits à néant. C’est
tion agricole du continent, souligne Debar. là que nous avons pris conscience de l’im-
La solution pourrait selon lui provenir de pact des risques climatiques.”
systèmes d’assurance obligatoire, où les Les produits Syngenta Foundation ont
agriculteurs ne sont pas autorisés à em- assuré 200,000 agriculteurs dans deux pays 45
prunter auprès d’institutions publiques sans africains l’an dernier. Le système devrait
www.txfnews.com/special/Fin4Ag
Reinventer le financement agricole
être largement disséminé “pays par pays Les bandes dessinées ont été large-
selon un rythme croissant, en collaboration ment utilisées à Haïti après le tremblement
avec les banques et les IMF de manière de terre de 2010 afin, par exemple, de dif-
plus systématique,” déclare Ferroni. fuser l’information sur les risques de
choléra. Les agriculteurs ont été réceptifs
L’éducation: un facteur clé à l’initiative de Syfaah. Pour que le projet
Face à la multitude de petites exploita- pilote soit couronné de succès, “il convient
tions en Afrique sub-saharienne, il faudra de bien informer les agriculteurs,” affirme
cependant du temps pour atteindre Drolet, soulignant que le Syfaah a notam-
chaque agriculteur et lui expliquer les ment besoin d’expliquer clairement que le
avantages de l’assurance. produit est basé sur un indice et non sur
De nombreux petits et moyens agricul- des rendements individuels.
teurs et transformateurs bien établis n’ont
jamais utilisé l’assurance sur les cultures, cli- Un soutien gouvernemental nécessaire
matique ou politique. “Généralement, ils ne Le développement des technologies mo-
sont souvent pas au courant de leur exis- biles allié aux satellites et aux stations
tence,” explique Edward George, à la tête météorologiques automatisées accélère
de la recherche sur les matières premières et aide à développer l’utilisation de l’as-
à Ecobank. “C’est une question d’éduca- surance agricole, affirme Debar. “Je suis
tion,” il faut les informer sur les produits optimiste face aux progrès obtenus.”
disponibles et leur indiquer à quoi ils servent. Cependant, un facteur majeur ralentis-
Les agriculteurs peuvent être réticents sant la propagation de l’assurance 
à payer pour quelque chose qu’ils n’ont agricole est l’absence de soutien
jamais utilisé auparavant, en particulier gouverne mental. Afin d’aider l’assurance
dans les pays où la corruption et le agricole à atteindre une masse critique et
manque de confiance sont très probléma- à devenir plus abordable pour les agricul-
tiques. L’idée de verser de l’argent que teurs, les pays d’Afrique et d’Amérique la-
l’on ne reverra jamais si tout va bien, peut tine ont besoin de davantage de systèmes
également paraître illogique pour des pro- d’assurances subventionnés par le secteur
ducteurs qui découvrent à peine le con- public, éventuellement soutenus par des
cept même d’assurance. organisations internationales telles que la
Cependant, Coprocuma explique qu’il Banque mondiale et la FIDA, ajoute-t-il.
a été “facile” de persuader les agriculteurs Il va de soi qu’il ne doit s’agir que de
des avantages de l’assurance, en partic- produits viables et bien conçus, “mais je
ulier ceux qui ont fait la douloureuse ex- suis un peu sceptique quant à la possibilité
périence d’une mauvaise récolte à d’élargir la portée sans un soutien public
grande échelle en 2011-2012. “Même s’ils quel qu’il soit,” précise-t-il. “Des projets
sont illettrés, les agriculteurs ne sont pas id- pourraient être soumis à certains gou-
iots,” souligne Diakite. vernements ouest-africains.”
Le Syfaah a adopté une approche Des projets pilotes mettent déjà tout 
neuve de l’éducation, avec une bande en œuvre pour expérimenter de nou-
dessinée en créole, expliquant comment le veaux produits d’assurance et pour con-
produit d’assurance fonctionne. Les agents vaincre les agriculteurs. La technologie
de terrain distribueront 500 exemplaires aux aide à diminuer les coûts et à faciliter la
agriculteurs et, étant donné les niveaux fourniture d’assurance. Afin de passer à la
faibles d’alphabétisation chez les adultes, vitesse supérieure, les gouvernements
46 ce seront parfois les enfants qui recevront doivent à présent soutenir l’assurance
l’ouvrage et le liront à leurs parents. agricole. ■
www.txfnews.com/special/Fin4Ag 
Reportage Systèmes d’assurance
Le système SYFAAH en
voie de déploiement
en Amérique latine 
et en Afrique 
Haïti s’est retrouvé à la pointe du microfi- Développement international Desjardins Le système de
nancement agricole avec la mise en (DID), ce chiffre prouve que l’agriculture financement et
œuvre d’une initiative qui remet en cause peut tout à fait présenter un risque inférieur d’assurance
les idées erronées sur la compatibilité entre à la moyenne pour les prêteurs, à condi- agricole en Haïti
les petits exploitants et le système ban- tion que le crédit soit octroyé convenable- (SYFAAH) destiné à
caire, et qui sera bientôt déployée en ment et accompagné d’une assistance favoriser l’accès au
Amérique latine et en Afrique. appropriée.
microfinancement
Le système de financement et d’assur- Selon lui, ce chiffre montre que “les pro-
pour les petits
ance agricole en Haïti (SYFAAH) est une ducteurs remboursent mieux que tous les
initiative composée de trois volets qui aide autres clients,” ce à quoi il ajoute: “Je exploitants semble
les petits exploitants agricoles à améliorer pense que ce système peut fonctionner prêt à être étendu à
leur rendement et à gérer les risques au n’importe où.” l’Amérique latine et
moyen d’un ensemble de petits prêts, de Parrainé par le Canada, où un système à l’Afrique.
produits d’assurance et de services d’as- similaire a contribué à transformer le
sistance technique, tous personnalisés secteur agricole québécois il y a une
pour répondre aux besoins des agricul- cinquante d’années, le système SYFAAH
teurs. regroupe trois institutions qui apportent les
À la fin du mois de mars 2014, le sys- trois composantes que Dufour estime es-
tème avait fourni des crédits d’une valeur sentielles à la réussite. 
totale de 490 millions de gourdes à plus de L’Institut interaméricain de coopéra-
6,300 producteurs de la partie occiden- tion pour l’agriculture (IICA) aide les petits
tale d’Haïti et de son département de exploitants à améliorer leurs méthodes de
l’Artibonite, dépassant ainsi largement son production en mettant à leur disposition
objectif qui était de fournir des prêts à des experts agricoles qui leur fournissent
3,000 producteurs pour une valeur totale des conseils et travaillent avec eux sur leurs
de 150 millions de gourdes. exploitations.
Le taux de défaillance sous 30 jours des DID aide les agriculteurs à obtenir de
prêts octroyés en vertu du système était petits prêts. Depuis la fin de l’année 2012,
de 7%, contre un taux habituel d’au moins DID œuvre avec la division locale de la
10% pour les autres secteurs en Haïti et de banque Sogesol, la Fédération des caisses
14% pour les prêts agricoles octroyés par populaires Le Levier et l’institution de mi-
des coopératives de crédit indépen- crofinancement ACME pour concevoir
dantes du système SYFAAH. cinq produits de crédit qui s’étendent le
D’après Sylvain Dufour, conseiller en long de la chaîne de valeur afin de pou- 47
crédit agricole auprès de l’agence voir financer tous les aspects des activités,
www.txfnews.com/special/Fin4Ag
Reinventer le financement agricole
des intrants au stockage en passant par la assurons que les prêteurs ne feront pas les
transformation. mêmes erreurs que dans le passé. Par ex-
Les responsables des prêts possèdent emple, ils ne commettront pas l’erreur
des connaissances en agroéconomie qui d’exiger des remboursements mensuels
leur permettent de comprendre les be- plutôt que des remboursements qui coïn-
soins des agriculteurs et d’administrer des cident avec la vente des produits. Ils com-
produits financiers en phase avec le cal- prennent les producteurs,” explique
endrier agricole. Dufour. “Ils savent adapter le produit aux
La Financière agricole du Québec – besoins.”
Développement international (FADQDI) Parallèlement, les services d’assurance
est chargée de concevoir et de fournir couvrent les agriculteurs contre les aléas
deux niveaux de produits d’assurance. Le météorologiques, ce qui diminue le risque
Fonds d’assurance prêt agricole en Haïti de non-remboursement pour les prêteurs.
(FAPAH) fournit une partie de la garantie Ce second niveau de protection permet
pour les institutions financières qui prêtent aux prêteurs de financer en confiance un
aux agriculteurs dans le cadre du projet. secteur dont ils se méfiaient auparavant.
Le FAPAH administre également un pro- Le système SYFAAH entre dans sa sec-
gramme d’assurance récolte basé sur un onde phase qui durera jusqu’en 2018.
indice destiné aux agriculteurs. Cette phase vise à étendre le système à
Les interactions entre ces trois organisa- l’échelle nationale, à intégrer de nou-
tions sont cruciales pour la réussite du sys- veaux techniciens et responsables de
tème SYFAAH en Haïti, affirme Dufour. crédit, et à promouvoir certains respons-
La collaboration entre les experts agri- ables de crédit à des postes élevés, avec
coles et les agriculteurs encourage ceux- des objectifs de déboursement supérieurs. 
ci à suivre les meilleures pratiques, ce qui Cette phase inclut également la créa-
améliore leurs rendements et favorise le tion d’une institution (idéalement composée
remboursement des prêts. de partenaires publics et privés) qui pour-
48 “En plaçant des agroéconomistes aux suivra la mise en œuvre du système lorsque
postes de responsables de prêt, nous nous le parrainage du Canada prendra fin. ■
www.txfnews.com/special/Fin4Ag 
Le magazine du 
développement 
agricole et rural 
des pays ACP
http://spore.cta.int
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spécial de Spore 
sur Fin4Ag 
Octobre 2014
 
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